国能集团(600077)：摘帽重组 主力酝反弹

　　杭州新希望

　　近期市场虽然在千点上方出现了持续的弱势调整行情，但如新都酒店(资讯 行情 论坛)、四川金顶(资讯 行情 论坛)等个股依然不断出现，说明低价超跌股依然是目前市场重点青睐的对象，同时具备重组概念的ST一族表现也颇为抢眼，以上迹象说明超跌低价类个股与具备重组题材的个股依然是弱市里最具“赚钱效应”的板块，当然在中报公布期间为了充分 回避业绩地雷，投资者在这个板块里掘金的时候，千万不能将“业绩”两字置之脑后，所谓“金益求精”说的就是这个简单的道理，最后通过在该板块里重重筛选之后，我们推荐出了(600077)国能集团(资讯 行情 论坛)，该股中期业绩实现扭亏为盈，基本面有了较大的改善，在具备炒做题材的同时，也可以回避业绩风险，投资者可重点关注。

　　摘帽+重组 未来发展后劲十足

　　公司6月7日公告"经公司申请并获上海证券交易所批准，公司股票交易将从2005年6月8日起撤销特别处理，根据市场运行的特点来看，"摘帽"对于个股的刺激效应还是比较大的，相信后市该股会有不俗的表现。另外公司的重组还将直接改善公司的基本面。公司股东大会已经审议通过了关于"将公司持有的香河华北致冷设备有限公司95%股权与沈阳百科沈阳钢铁加工物流有限公司持有的钢材存货资产置"的议案。2005年国民经济各部门对钢材的消费量将达到3.2-3.3亿吨左右。我国是全球钢铁生产与消费的大国,可与此对应的钢铁流通领域的销售物流还很落后,大多钢铁企业的流通成本占产品总成本的20%-30%,甚至更高。公司认为,虽然钢铁加工业是传统制造业,但钢铁销售物流在我国还处于起步阶段,前景广阔。

　　置入优质资产，公司前途无量

　　公司在实际控制人辽宁能源的倾力支持下，置入了超过亿元的热电资产，高起点地进军能源产业。近期公司以3.6元受让华能国际(资讯 行情 论坛)3358万股，同时还受托管理辽宁能港发电公司67.03%股权，管理期限为3年，其中04年托管费为580万元，预计05年度的托管费用将大幅增加到1100万元，这对公司的持续盈利至关重要。随着大量低效资产的置出以及高效资产的置入，公司主业成功实现了向能源电力行业的转型，这在我国能源电力持续高度紧张的背景下，其前景相当诱人，而公司也预告其中报将扭亏为盈，因此公司已脱胎换骨，进入到了新一轮的增长期。

　　股权投资，资本打造神话

　　值得投资者重点挖掘的是，由于其股东辽宁能源共持有华能国际国有股45937万股，为了支持公司的发展，辽宁能源以3.6元/股的低廉价格转让给该公司3358.271万股。作为沪深两市的绩优蓝筹指标股，华能国际每股净资产为3.15元，流通股价仍然稳定在5.50元上方，可以预见，在将来股改对价流通后，非流通股东的资产将会得到巨幅的增长，因此公司所持巨量华能国际股权增值空间十分巨大。另一方面，04年华能国际每股收益高达0.45元，公司每年的投资回报也是十分可观的。而随着大股东对公司扶持力度的增强，不排除还会进一步向公司低价转让华能国际股权的可能，因此，公司是股权分置改革的巨大利益获得者，发展机遇可谓空前。

　　主力运作，积极酝酿超跌反弹

　　二级市场上，该股股价经过长期的大幅调整，超跌程度十分严重，目前处于历史性底部区域，由于业绩的增长，中报同比实现巨额扭亏，已有主力积极介入迹象，短线股价在前低点附近获得较强支撑，有望展开反弹，可关注。