国能集团(600077)：重组黑马 业绩大增

　　广州博信 周建新

　　弱势盘整市道中，最具爆发力的便是重组题材，尤其是业绩大幅增长的重组个股，在中报行情中最容易受到游资主力的青睐，从而获得暴炒的契机，中国凤凰(资讯 行情 论坛)、天华股份(资讯 行情 论坛)的逆市强势涨停，都与其重组传闻密不可分，因此，已成功实施资产重组并彻底向能源电力转型的国能集团(资讯 行情 论坛)(600077)，在中报业绩大增 的激荡下，股价已呈弯弓搭箭的拉升态势。

　　1、重组提升价值 能源“钱途”无量

　　公司最具震撼力而又深藏不露的是其重组能源题材。公司在实际控制人辽宁能源的倾力支持下，置入了超过亿元的热电资产，高起点地进军能源产业。近期公司以3.6元受让华能国际(资讯 行情 论坛)3358万股，同时还受托管理辽宁能港发电公司67.03%股权，管理期限为3年，其中04年托管费为580万元，预计05年度的托管费用将大幅增加到1100万元，这对公司的持续盈利至关重要。随着大量低效资产的置出以及高效资产的置入，公司主业成功实现了向能源电力行业的转型，这在我国能源电力持续高度紧张的背景下，其前景相当诱人，而公司也预告其中报将扭亏为盈，因此公司已脱胎换骨，进入到了新一轮的增长期。

　　2、股权投资受益 股改巨额增值

　　大股东的支持往往是公司超常规发展的关键。由于辽宁能源共持有华能国际国有股45937万股，为了支持公司的发展，辽宁能源以3.6元/股的低廉价格转让给公司3358.271万股。我们知道，作为沪深两市的绩优蓝筹指标股，华能国际每股净资产为3.15元，流通股价则高达5.90元，可以预见，在对价流通后，非流通股东的资产将会得到巨幅的增长，因此公司所持巨量华能国际股权便犹如抱上了金娃，其增值空间十分巨大。另一方面，04年华能国际每股收益高达0.45元，公司每年的投资回报也是十分可观的。而随着大股东对公司扶持力度的增强，不排除还会进一步向公司低价转让华能国际股权的可能，因此，公司是股权分置改革的巨大利益获得者，发展机遇可谓空前。

　　3、高科技项目迅猛 行业龙头已成

　　其实，公司强劲发展的高科技项目也格外引人注目。公司控股的香河华北制冷设备公司，是目前国内最大也是世界上最大的半导体制冷生产基地，其产品数量、质量均居国际同行业之首。公司04年的半导体业务收入高达5423万元，占主业收入的57%，随着半导体行业的高速发展，公司未来的发展有望进一步加速。与此同时，公司控股的国能科诺商用软件是一家专业的电子商务解决方案提供商，该公司先后与微软、IBM等国际知名IT企业建立合作伙伴关系，在迅猛发展的电子商务领域已抢尽了先机，其开发的“网络化销售管理系统”更是被国家最权威机构认定并大力推广，因此公司的高科技项目“钱景”广阔。

　　4、股价严重超跌 井喷拉升在即

　　二级市场上，该股股价经过长期的大幅调整，超跌程度十分严重，随着公司资产质素的迅速改观，在实力雄厚的大股东的支持下，在股改后投资收益迅猛增长的背景下，公司股价则明显低估；近期该股低位放量明显，主力吸纳动能较为充沛，后市有望走出主力抢筹的加速拉升行情，集超跌低价、业绩增长、股改受益、能源电力、高科技等诸多题材于一身的该股，值得重点关注。