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北京首证
中报业绩的炒作即将来临，具有预增概念的个股有望摆脱大盘的颓势，成为后市逆市走强的热点。其中，可重点关注雅戈尔(资讯 行情 论坛)(600177)：公司不仅公告中期业绩大增50%以上，而且成为股改试点的大赢家。公司参股的中信证券(资讯 行情 论坛)一旦实现全流通将为公司带来数亿元的投资收益。
2005年上半年，公司经营保持了良好的发展势头，在房地产项目的结算收入和其它收入都增加的情况下，预计2005年1-6月的净利润将比去年同期增加50%以上。随着半年报的逐步出台，业绩浪有望展开，作为业绩大幅增长的雅戈尔无疑将受到主力资金的特别关注。事实上，公司业绩的稳步增长与自身发展是分不开。首先，公司在国内率先采用“无浆工艺”，首家推出HP棉免熨衬衫，开发出了国内唯一的VP免熨衬衫以及纳米VP免熨衬衫等多项新产品，大大提升了产品的市场竞争力。其次，公司构建了一个覆盖全国以自营专卖店、大型窗口商场、特许专卖店和团队订购为主要营销方式和渠道的多元化营销网络体系，有效地巩固了国内市场。再次，与国际知名服装品牌携手合作，逐步扩展海外渠道，增加商机。
值得关注的是，雅戈尔投资3.2亿元、以1.60元/股的价格持有2亿股中信证券法人股。 中信证券不仅成为5家试点公司的保荐机构，而且自身也跻身第二批试点公司之中。在04年52家券商的利润排名中，中信证券以1.66亿元净利润名列第二位，经审计后的净利润甚至高于中金公司，无愧于国内券商龙头。雅戈尔这几年从中信证券收到的分红不少：1999年度现金红利1853.83万元、2000年度现金红利7600万元、2001年度现金红利4400万元、2002年度分红880万元。原本成本便只有1.6元/股，几年分红下来，成本不断摊低，一旦可以上市流通，那么对公司将意味着数亿元的投资收益！
公司作为国际著名的服装企业,品牌优势已越发明显。该股也凭借出色的经营业绩，成长为一只绩优高成长的蓝筹股。目前大盘持续低迷使其投资价值被严重低估,随着技术指标的逐渐修复，后市有望走出强劲的价值回归行情，投资者可积极关注。
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