5公司送股各具特色 涨多涨少各不相同

　　聚焦42家试点公司

　　昨日，又有5家试点公司推出了股权分置改革方案。虽然5家公司清一色地采用了送股的方式支付对价，但细看也是各具特色。此外，昨日复牌的6家试点公司中，涨多涨少各不相同。

　　5家公司推出股权分置改革预案一览表 王洁／制表

　　简称股权分置预案停牌前收盘价(元)股东大会股权登记日股东大会日期网络投票日期

　　伟星股份(资讯 行情 论坛) 每10股支付3股股票 8.26 7月29日 8月9日13：30 8月3日-8月9日

　　永新股份(资讯 行情 论坛) 每10股支付4股股票 7.26 7月22日 8月5日14:00 8月1日-8月5日

　　七匹狼(资讯 行情 论坛) 每10股支付3股股票 6.94 7月15日 8月1日9:00 7月25日-8月1日

　　凯诺科技(资讯 行情 论坛) 每10股支付2.5股股票 4.85 7月19日 7月29日13：30 7月25日-7月29日

　　亨通光电(资讯 行情 论坛) 每10股支付3.5股股票 6.84 7月19日 7月29日14:00 7月25日-7月29日

　　七匹狼：10送3股

　　七匹狼两个承诺比较有新意，一是在2007年年底之前，若股价低于7.63元，非流通股股东不出售所持有的股票。二是股改方案通过后的两个月内，如连续20个交易日中累计有10个交易日的收盘价格低于5元时，流通股股东可将其持有的20%以内的股份以5元的价格出售给七匹狼集团。

　　从上述承诺中可以看出控股股东对公司未来股价的信心，同时也增强了流通股股东的持股信心。

　　亨通光电：10送3.5股

　　亨通集团承诺在方案实施后的两个月内，若股价任意连续两个交易日收盘价低于4.32元，则亨通集团将在二级市场上买入该股股份，直至累计买足500万股或股价高于4.32元。

　　控股股东虽然对方案实施后维持股票价格作出了承诺，但即使市场进行自动除权，股价到达4.32元的可能性也很小。因此，这一承诺的实际意义并不大。在该方案中，只有10送3.5股的较高对价对投资者有一定吸引力。

　　伟星股份：10送3股

　　公司非流通股股东承诺，自获得上市流通权之日起，12个月内不上市交易或转让，在此后24个月内，只有当二级市场股票价格不低于8元时，才可出售。

　　该方案特点不突出，非流通股股东虽然承诺了最低售价，但其承诺价格比较低，低于公司停牌前8.26元的价格，而且没有对未来减持的比例进行约定，显示非流通股股东对公司中长期股票价格的信心不足。当然，这也与公司所处的纺织行业竞争激烈、前景难料有关。相比之下，该公司的补偿对价不高，承诺水平也不高。

　　凯诺科技：10送2.5股

　　持股5%以上的非流通股股东海澜集团、三精纺承诺自获得流通权之日起，在60个月内不上市交易或者转让。期满后出售数量占公司股份总数的比例在12个月内不超过5%，24个月内不超过10%。

　　非流通股股东支付的对价虽然较低，但却作了一个超长期的承诺。也就是说在7年内?眼(60＋24)／12＝7?演非流通股股东不打算进行股份的出售。这显示了非流通股股东长期、稳定持有股票并经营公司的信心。

　　永新股份：10送4股

　　非流通股股东承诺，自获得流通权之日起1年内不上市交易或转让，其中控股股东在承诺期满后，1年内出售股份的数量不超过5%，2年内不超过10%，价格将不低于8.63元；获得上市流通权之日起3年内，其持有的股份占公司股份总数的比例不低于30%。

　　该公司送股比例比较高，而且控股股东明确了获得上市流通权后3年内的最高减持比例，这将大大降低未来公司非流通股上市后对股价造成的冲击。同时，非流通股股东承诺的出售价格高出停牌前价格约20%[(8.63-7.26)／7.26×１00%]，显示非流通股股东对未来自己出售股票作出了比较严格的约束条件。因此，该方案在这5家公司中是相对较好的一个。

　　西南证券 刘晨

　　试点方案决定股价运行方向

　　昨日，宝钢股份(资讯 行情 论坛)、东方明珠(资讯 行情 论坛)等6家试点公司复牌后，仅有3家出现了涨停。各试点公司的对价方案对投资者持股信心、操作策略以及公司股票未来一段时间的走势都有十分重要的作用。

　　昨日，除宝钢外的其他5家试点公司的股票复牌后均开在了涨停处，其中东方明珠、浙江龙盛(资讯 行情 论坛)、新和成(资讯 行情 论坛)因送股较高，全日封于涨停；传化股份(资讯 行情 论坛)虽然拿出了10送4.5股的优厚方案，但由于停牌前两周股价已上涨40%，走势中已包含送股预期，因此昨日高开后投资者获利了结意愿较强，最终整体回落；鑫富药业(资讯 行情 论坛)的10送3股对价方案在中小企业板个股中相对较低，且股价已较高，因此涨停不久后就被打开，全日单边下跌，最终升幅仅4%。

　　通过近期陆续复牌的试点公司走势看，我们可能发现这些股票复牌后走势呈现以下特点：如对价比例低于10送3股，复牌后难以维系一个涨停；如高于10送3股，且停牌前股价涨幅不大，则复牌后最大涨幅可能接近20%；如停牌前股价已大幅上涨，则复牌后第一个涨停也较难维系。

　　持有试点公司股票的投资者，可根据这些特点考虑今后的短线炒作。此外，应注意随着公布方案的试点公司增多，试点将不再是市场稀缺题材，越晚公布方案的公司涨幅将越小。 金元证券 阳光