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随着国内汽车行业销量的增长，汽车股有望出现阶段性拐点。
昨日一汽夏利(资讯 行情 论坛)中国重汽(资讯 行情 论坛)的公告显示，一汽夏利5月以2万辆的销量再创今年以来新高，而中国重汽前五个月销量同比增长26％。受此消息刺激，汽车股全线上扬，其中一汽夏利上涨5.90%，江淮汽车(资讯 行情 论坛)上涨6.36%，中国重汽上涨3.38%。
2004年初，曾为“五朵金花”之一的汽车股业绩出现大幅下滑。以一汽夏利为例，2003年实现净利润2.8亿元，到2004年仅为0.29亿元。其股价也出现暴跌，从2004年3月的10元附近跌至2005年4月最低的2元。而从今年4月开始，公司股价开始一路攀升，截止昨日最大涨幅已经超过43%。
统计数据显示，今年前5个月，汽车行业累计产销汽车231.45万辆和227.1万辆，同比分别增长2.6％和4.6％。从销售数据看，3月份以来汽车销售同比增长速度逐月提升，3月份销量同比增长7.3％，4月份同比增长7.8％，而5月份同比增长达17.7％。
与销量同时增长的是，汽车整车行业盈利能力也在好转。2005年一季度，整车行业毛利率和营业利润率分别上升至14.31%和2.65%。4月份，随着销售形势的走强以及价格的稳定，整车行业盈利能力进一步好转，当月行业毛利率和营业利润率分别攀升至16.85%和4.01%。
汽车盈利能力的增长得益于原材料价格的下降。近期，宝钢、武钢分别公布了2005年3季度的价格调整方案，武钢大部分产品价格下调4-6%，宝钢虽然保持2季度的价格，但是未来钢铁价格走低的趋势不可避免，这为汽车制造企业尤其是商用车企业降低生产成本、提升盈利水平创造了良好条件。
同时，随着居民实际收入水平的不断提升、汽车消费环境的不断改善，汽车价格的进一步降低，汽车税费负担进一步合理化，居民对汽车消费的潜在需求必然转变为实际的购买行为，持续的汽车消费需求是可以期待的。
申银万国认为，鉴于大型客车需求保持稳定增长，抗周期性强，盈利能力稳定，成本压力减轻，具备国际比较优势，是目前我国汽车行业中前景最为明朗的，投资者可关注有关上市公司宇通客车(资讯 行情 论坛)、江淮汽车。
作者：刘俊 每日经济新闻
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