三一重工(600031)：复牌之后

　　益邦投资

　　三一重工(600031)今日复牌，由于不设涨跌停，最大跌幅为30%左右。我们来算一笔帐：三一复牌之前的收盘价为23.82元，流通股东获得非流通股东的补偿是35%外加每股0.8元，照此测算，应该是23÷1.35＝17.03元，而中午收盘价是17.06元，看来好像很合理，流通市值既未增加也未减少。我们再从股民的角度算一笔帐：流通股东预期流通股含权135%， 就是说长期看：市值100万在全流通之后应该变成135万，这样大家才敢于持股或吸引场外资金大幅介入。而现在的结果是：流通股东原先的市值是100万，现在还是100万，而非流通股东所有的股票都获得了流通权！ 将来这100万能否变成135万呢？由于总股本不变，每股收益也不变，股价的下降将降低市场整体市盈率水平。可我们凭什么认为中国的A股到了10倍甚至5倍平均市盈率水平就一定有投资价值？没钱进来股票就不会涨，这才是经济学的最基本原理。