|
□记者 龙跃 整理
安琪酵母(资讯 行情 论坛):谨慎推荐
国信证券许彪、毛长青预计安琪酵母2005、2006年每股收益分别为0.45元、0.56元，公司合理估值为9.17元，综合考虑公司的成长性和风险因素后，给予“谨慎推荐”的投资评
级。他们表示，公司发展战略清晰，在国内酵母制造行业具有明显的品牌、规模和技术优势，在管理水平和盈利能力上明显优于同业企业。他们指出，2005年由于糖蜜价格上涨幅度较大，预计公司今年平均采购成本将比去年上升48%，除此之外，运输、蒸汽以及电力价格上涨，对公司生产成本也构成压力。公司主要风险还在于，环保政策以及人民币升值可能给公司盈利能力带来的影响。
晨鸣纸业(资讯 行情 论坛):维持增持
国泰君安预计晨鸣纸业2005年的EPS为0.60元，维持“增持”的投资建议。他们认为，与其它公司相比，公司具有两个明显的优势，一是抗风险能力较强，二是公司国际化战略已开始实施。2005年公司业绩增长主要来自两个大型项目:本部的30万吨涂布白纸板项目试车顺利，4月份已趋于正常运转，全年产量预计在25万吨以上；江西晨鸣纸业公司年产35万吨的低定量涂布纸3月中旬开始试车，预计在6月底之前逐步正常，全年产量20万吨左右。两项目合计税后利润可达1.5亿元左右，2005年公司业绩将有50%以上的增长，2006年两条生产线的产能将充分发挥，业绩增长30%左右。他们认为，目前公司最大的风险可能来自转债。
沪东重机(资讯 行情 论坛):谨慎增持
国泰君安许运凯通过行业内定价比较以及公司自身动态PE，结合中长期增长前景，调升沪东重机的投资评级，由“中性”调为“谨慎增持”。许表示，全球造船业复苏和中船集团“531”规划将给公司带来机遇，从全球份额看，国内柴油机制造滞后于造船业发展，受需求和成本驱动，柴油机价格持续上调，公司毛利率将稳中有升。许指出，公司配股项目有助于产能适度扩张，2005-2007年公司净利润将年均增长40%以上，预计每股业绩分别为0.51元、0.71元和1.04元左右。目前公司主要风险在于，关联交易比重偏高；配股项目能否如期实施；造船业景气波动对公司业绩影响；原材料和曲轴涨价，而曲轴和品牌依赖进口等。
上港集箱(资讯 行情 论坛):建议增持
国海证券表示，上港集箱股票目前筹码集中度良好，机构锁仓稳定，按P/B、P/E估值法其目前股价仍偏低，给予“增持”的投资评级。他们认为，2000年IPO上市后，公司通过一系列收购兼并，资产规模不断扩大，公司地处世界第三大港——上海港，未来资源配置空间巨大。他们指出，集装箱码头吞吐能力不足成为公司业务发展的“瓶颈”制约，公司拟增发募集35亿元用于收购项目，项目收购完成公司集装箱吞吐能力将在现有基础上净增450万TEU，大大缓解公司吞吐能力不足的瓶颈制约，并实现与和记黄埔的合作，成为公司新增利润增长点。但他们也指出，公司负债水平较低，但旗下子公司资产负债水平较高。
丽珠集团(资讯 行情 论坛):建议增持
东方证券张小青预计丽珠集团2005年EPS为0.480元，给予“增持”的投资评级。张认为，股权结构调整之后，公司的管理层提高了管理效率，在公司的费用控制上取得了明显的成效。张表示，公司未来的战略主要是集中在抗生素、胃肠道的用药、心脑血管用药、肿瘤用药，其中抗生素、胃肠道的用药占了公司收入的绝大部分，是公司今后业绩的主要支撑领域。此次降价对公司的高毛利率头孢类抗生素产品影响会比较大。公司当前的主力品种中，丽珠得乐、抗病毒颗粒处于成熟期，销量继续大幅上扬具有一定的压力。公司拥有一些产品储备，会为公司业绩的稳定增长创造一定的条件，但仍具有一定的不确定性。
光明乳业(资讯 行情 论坛):维持增持
东方证券任美江基于回奶事件对光明乳业品牌短期影响已经确定，下调公司2005年的销售增长率，调整后2005、2006、2007年的EPS分别为0.30元、0.32元、0.38元，但是鉴于公司股价6月1日以来已经下跌超过20%，以及任对回奶事件对公司长期影响偏乐观的判断，仍然维持“增持”的投资评级。任指出，近日，部分基金和江浙投资公司都对公司股价表示了一定程度的关心。
中海发展(资讯 行情 论坛):中性评级
联合证券马晓立给予中海发展“中性”的投资评级。近日，公司就将分拆干散货运输业务到香港上市一事发布公告。对此马认为，从战略上讲，分拆公司干散货运输业务，并与集团下属的干散货业务整合，符合集团的发展战略，但对公司而言并无多大好处。目前国内油电煤运仍然偏紧，沿海煤炭运量、运价均处于历史高位，在公司收入和利润结构中的占比进一步提高。此时分拆该业务，将使公司对该资产的控制能力大大减弱，因为在未来新成立的干散货运输公司中，集团将掌握话语权。不过，公司最终能否从本次重组中获益将视方案本身而定，其中最关键之处在于公司和集团如何给自己注入的资产进行定价。
华电国际(资讯 行情 论坛):谨慎推荐
天相投资张龙对华电国际的盈利预测为2005年0.202元、2006年0.217元，动态市盈率分别为15和14倍，略高于华能国际(资讯 行情 论坛)，仍维持“谨慎推荐”的投资评级。近日公司公告，拟向大股东华电集团收购在建的宿州电厂97%和新乡电厂90%的股权。对此张表示，两个电厂为准坑口电厂，项目本身资质较好；同时两个电厂都已获得发改委的核准，不存在调控风险。本次收购溢价幅度40%-45%，资产增值较多主要与发电设备涨价较多相关，价格还算合理。两个电厂的投产时间在2006-2007年，对2005和2006年业绩没有提高，但对公司今后的发展有利，收购效应正面。
| 
