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昨日，一汽轿车(资讯 行情 论坛)发布业绩预警公告称，2005年半年报的净利润较2004年同期相比下降超过50%，股价也随之应声大跌8%以上，而且还牵动了一批汽车股跳水，使上海汽车(资讯 行情 论坛)、金杯汽车(资讯 行情 论坛)等成为导致昨日大盘下跌的生力军。
从行业数据来看，一汽轿车业绩下滑的原因主要有两个，一是去年的基数高，是产
品景气周期顶点。二是一季度实现利润太低，即使4月、5月的销售量上来也难以弥补1月、2月业绩下滑所带来的窟窿。
而这种趋势在所有的轿车这一细分行业的上市公司均存在，只不过程度大小不同而已。一方面是因为去年上半年是汽车行业景气的高点，基数极高。另一方面是今年一季度各汽车生产厂商均遇到了寒流，比如说上海汽车去年上半年的净利润是14.32亿元，而今年一季度的净利润只有1.52亿元。
分析师认为，一汽轿车的业绩预警拉响了整个汽车板块的业绩警笛，但并不意味着汽车股会出现持续大幅下跌的走势。
一方面是因为在5月底至6月中旬，汽车股出现典型的放量筑底的征兆，资金主力增仓较为明显。而如果此类个股股价再度下跌，在此底部附近必然会受到主力的护盘；另一方面是因为，二季度的汽车销售形势发生了极大的变化，销售量持续提升，尤其是5月份，我国乘用车销售量达到了24.96万辆，不仅持续第三个月同比出现增长，并且24%的增长幅度也创下了今年之最，这意味着汽车行业在回暖。如果再考虑钢材、石化等大宗原材料价格的下降，那么，我们可以预计，汽车板块在消化半年报风险之后仍有进一步反弹的空间。
由于行业的不均衡发展以及各细分行业的不同发展阶段，分析师认为这么两类个股极具投资机会。
一是拥有国际竞争优势的汽车零配件、客车以及部分载重卡车业务的个股，比如说万向钱潮(资讯 行情 论坛)、宇通客车(资讯 行情 论坛)、湘火炬(资讯 行情 论坛)、威孚高科(资讯 行情 论坛)等，它们凭借着独特的竞争优势，市场的空间已拓展到全球，业绩仍将持续增长，值得跟踪；二是汽车产品链较为完整、能够在一定程度上抗行业周期风险的个股。比如说江淮汽车(资讯 行情 论坛)，由于拥有了卡车、客车配件、商务车等诸多产品，业绩稳定增长，经过近期的回调后具备了一定投资机会，值得关注。
作者：何宏庆
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