|
今日投资
航天电器(资讯 行情 论坛)(002025)
今日上涨0.87%。
公司主营高端继电器和电连接器，产品主要面向航天航空船舶兵器等国防相关领域。
根据财政部于3月5日向十届全国人大三次会议提交的预算报告，中国今年军费计划支出比上年增长12.6%，达到2446.56亿元。新增国防预算部分将用于提高高技术条件下的整体防卫作战能力。即使在最近十年国防开支大幅增加的背景下，我们与美国等军事强国相比在军备开支方面仍有较大差距。可以说，中国未来增加军备开支还有很大的增长空间。
与国内同行相比，公司在技术﹑管理上具有明显优势，没有很强的竞争对手。尤其是公司在采购﹑生产﹑销售等环节形成了较为完善的信息控制流程，同时公司具有较高的执行力(比如末位淘汰﹑应收款罚息等)，加上股份公司的体制性因素，公司在航天科工体系内各公司中管理优势明显。
在04年大幅增长的基础上，公司05年继续保持高速增长。1-3月公司完成主营业务收入5600万，4月份主营收入2600万，由于五一假期因素5月份主营收入将比4月有所下降在2400万左右，预计6月份收入2500万，上半年主营业务收入预计为13100万。据了解，公司目前机器每天运转20-22小时(两班到三班倒)，生产能力利用已到了极限状态。
国家的军备投入﹑军品采购对价格的不敏感(更关注技术与产能)以及对国内军工企业的扶持，可以相对看好公司未来2-3年的增长。但军品需求同时也构成公司业绩增长的不确定性因素，在民用领域的拓展也是公司的新课题。
据今日投资《在线分析师》系统显示，公司05-07年每股盈利预测分别为0.79、0.93、1.50元，对应动态市盈率为20、17、11倍。公司当前评级系数1.75，综合评级买入。
山东药玻(资讯 行情 论坛)(600529)
今日下跌5.28%。
公司药用模制瓶业务具有较强垄断生产能力，多年来受益于医药行业整体快速增长。公司主导产品增长虽然逐步趋缓，但整体仍然有15%以上的增长。05年第一季度模制瓶销售收入为1.1亿元，与04年第一季度相比基本没有增长，但考虑到长期以来山东药玻各季销售收入比例构成并不稳定，因此并不认为这预示着模制瓶销售收入缺乏增长。估计05年模制瓶销售收入增长幅度可能会维持04年的水平，增长幅度为15%左右。
丁基胶塞将成为新的盈利增长点。丁基胶塞是天然胶塞的升级替代品，2005年该市场将迎来爆发性增长。银河证券刘彦明认为丁基胶塞正经历未出生就过剩的尴尬，产业过剩和寡头垄断的制剂生产格局制约了相关上游厂商的定价能力，预计最终采取顺加的方式实现丁基胶塞的全面替代。
今日投资《在线分析师》系统显示，分析师预计的公司05、06年综合盈利预测分别为0.39和0.46元，对应的市盈率分别为14.7和12.5倍。当前共有7位分析师给予跟踪评级，其中5人建议"买入"，2人建议"观望"。
| 
