蓝筹半年业绩 大浪淘沙始见金

　　□本报记者　冯飞

　　有研究表明，一至两年的时间段来看，目前有部分公司业绩已处在较高的增长状态中；而从上市公司半年报业绩预告的情况以及机构所做的盈利预测情况来看，部分蓝筹股在整体业绩微降的环境下仍保持强势增长：其中大部分公司仍来自上游周期行业，如武钢股份(资讯 行情 论坛)、兖州煤业(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等；也有部分个 股来自下游消费业，如长城电脑(资讯 行情 论坛)、福星科技(资讯 行情 论坛)、江淮汽车(资讯 行情 论坛)等。一个显著的特征是，在宏观调控政策逐渐显效的背景下，一轮大浪淘沙式的蓝筹再造运动已然开始。

　　强势蓝筹彰显王者风范

　　截至目前，沪深两市共有311家上市公司对2005年半年报业绩进行了预测。预告业绩大幅增长的有97家，其中77家已在今年第一季度实现净利润增幅在50%以上。据西南证券研究员张刚测算，以这97家预增公司2005年半年报净利润按增幅50%保守估算，预计所能形成的新增盈利额为484750.36万元。

　　一方面，预增公司仍集中在上游周期行业，海通对半年报重点公司的半年报业绩预测显示，预计增幅超过100%的18家公司中有13家属于上述行业。

　　另一方面，在宏观调控政策逐渐显效的背景下，蓝筹股集中的重点行业开始由粗放式增长迈向精耕细作的阶段。尽管业内预计2005年净利润额最高的前20名上市公司对推动上市公司整体业绩增长的贡献在减弱，但其中仍有诸如中集集团(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、武钢股份、中海发展(资讯 行情 论坛)、兖州煤业、齐鲁石化在一季报中预喜。

　　在预喜的蓝筹公司中，以交通运输、钢铁、能源类公司居多：如中海发展称，由于今年以来，国际、国内航运市场保持平稳，且本公司上半年新增运力的投入使用及运价上调，公司的油品运输业务和煤炭运输业务继续保持稳定、快速的增长，预计公司2005年上半年净利润将比上半年同期增长50%-80%。此外，公司日前公告还称，公司控股股东中国海运(集团)总公司，正在考虑一项可能会涉及公司资产的重组；而中集集团也预计公司上半年的净利润将比去年同期增长100%。

　　武钢股份预计上半年累计净利润较去年同期增加300%以上，使其大幅增长的原因是：公司于2004年6月完成了对武汉钢铁(集团)公司钢铁主业的收购工作；而鞍钢新轧预测净利润较上年同期增长50%以上。主要原因是公司新建项目产能扩大及公司产品热销所致。

　　此外，能源行业中也有部分公司业绩保持高增长，如金牛能源(资讯 行情 论坛)预增150%；西山煤电(资讯 行情 论坛)预增50%-100%；兖州煤业预增50%以上。

　　另一方面，行业内的洗牌正促成行业内蓝筹公司的分化：如江淮汽车预计公司累计净利润与上年同期相比将增长50%以上；而长丰汽车(资讯 行情 论坛)则预告半年业绩下降幅度将超过50%，公司称，由于国家宏观调控导致汽车消费信贷依然紧缩，汽车产品频繁的降价、能源价格上涨等原因更导致了消费者持币待购的观望心理。

　　二线蓝筹异军突起

　　近期，伴随着基金重仓股的下跌，部分主营业务收入与主营业务利润率持续增长的二线蓝筹股走势抗跌。如西飞国际(资讯 行情 论坛)公告显示，由于转包生产产量增长及飞机零部件订货增长，公司业绩上半年将增长50%以上。

　　从上市公司业绩预增的情况来看，部分公司属于非热门的行业，其业绩增长得力于修炼内功：如处于日用电子制造业的浙江阳光(资讯 行情 论坛)称，公司由于自2004年开始持续的内部技改、提高生产效率、调整客户结构等措施正在逐步发生积极作用，产品产销量不断提高，公司预计2005年上半年累计实现净利润同比增长50%以上。

　　部分行业尤其是新型的业态呈现活跃：如造纸业，岳阳纸业(资讯 行情 论坛)和博汇纸业(资讯 行情 论坛)均预告半年业绩将增长50%以上；此外，宏盛科技(资讯 行情 论坛)称，公司主营IT移 动存储及数字家电产品的加工及转口贸易业务，由于移 动存储及数字家电产品国际市场需求的增长及公司业务的不断拓展，公司上半年业绩较去年同期增长50%以上。

　　在预增公司中，部分公司的业绩提升得力于并购，而部分公司则加紧并购举措：如山东黄金(资讯 行情 论坛)收购了山东金洲矿业集团有限公司51%的股权，第二季度该公司的财务报表将合并到公司，预计上半年净利润大幅增长50%以上；而业绩预增50%以上的马龙产业(资讯 行情 论坛)日前则发布公告称，云天化(资讯 行情 论坛)母公司云天化集团有限责任公司将成为公司第一大股东。

　　此外，从美国市场来看，多年来医药、食品类的公司增长势头良好。国泰君安在基于上市公司未来两年盈利预测的分析也显示，东阿阿胶(资讯 行情 论坛)等医药公司值得看好。而海通证券筛选的未来两年业绩处较高增长状态的9只个股中，有2家属于中药行业，2家属于饮料行业。