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近期大盘出现回调，成交量同比缩小。在这种情况下，个股行情依然保持高度活跃，宁波联合(资讯 行情 论坛)、上电股份(资讯 行情 论坛)、飞亚达(资讯 行情 论坛)等多只个股以涨停报收，板块轮动的机会依然较大。从基本面和机构仓位分析，我们认为银行股和业绩预增板块行情处于一触即发状态，值得投资者重点关注。
一、银行股：机构悄然建仓
自《境外金融机构入股中资金融机构管理办法》正式实施之后，我国已有9家股份制商业银行获准吸收境外投资者入股，多家QFII开始建仓，为其后期行情埋下了伏笔。
从个股方面看，民生银行(资讯 行情 论坛)(600016)2004年净利润同比增长46.52%，2005年一季度每股收益与去年同期相比增长35%。不良贷款比率在银行类上市公司中处于低水平，风险控制能力较强。该股近期已经突破前期阻力位，值得投资者重点关注。
二、预增股：业绩突变引发上涨
二季度以来，一批业绩预增个股表现突出，我们把这些股票归纳为2004年亏损、2005年一季度扭亏、2005年上半年预增的“业绩突变”股。这些个股除了上述基本特征外，还具有一个显著特征，过去一年的亏损使其二级市场股价严重超跌，2005年业绩扭亏甚至大幅增长又使其投资价值凸现。
近期业绩突变群体的表现相当活跃，市场认同度也在增强。我们认为，随着上市公司2005年半年报临近披露，这些业绩突变的个股基本面将更加透明，上市公司针对三季度的业绩预期也将逐渐展开。另外，在数据统计中可以发现，不少预增个股目前股价远远低于每股净资产，两者呈现典型的倒挂现象。在这些股票中，一季度业绩已经超过去年上半年甚至全年的个股，短期上涨预期将更加明显，建议投资者可给予积极关注，如北京城建(资讯 行情 论坛)(600266)。
从操作上看，由于部分个股短线已经有8%~10%以上的涨幅，且乖离率较大，有向均线回归的可能性。因此，投资者最高不要追高，而应在5日或者10日均线附近进行“伏击”，方能有所斩获。
上海证券研发中心 彭蕴亮
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