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国泰君安
在千点关口，政府还是积极和慎重的在酝酿政策，期望股市能止跌回升，超跌的蓝筹点燃了一把火，还有什么板块可以贡献做多热情呢？我们认为超跌的房地产板块，尤其是那些今年有新楼盘完成销售的，业绩能有保证的，甚至有足够现金流可能在二级市场上进行回购的个股。
就譬如600533栖霞建设(资讯 行情 论坛)：公司及控股子公司销售的多个房地产项目在逐步完成销售，销售额大幅度增长，04年每股收益0.755元，05年一季度0.252元(10送5摊薄后仍有0.168元)，中期业绩预计能缴出一份满意的答卷，目前仅4元多的股价严重低估！
优质地产公司业绩增长可观
中国目前已经步入快速城市化进程，住房作为人民新的消费升级需求，将继续支撑房地产这一中国经济引擎。在这一发展中，必会诞生国内地产业的蓝筹龙头，在这一板块中，也必然会诞生业绩高速增长，股价稳步上升的黑马个股。因此，我们对优质地产股加以密切关注，中长期看好：600533栖霞建设其中栖霞建设是江苏南京的地产后起之秀，近几年相继开发了东方城，太阳城，汇林绿洲等大盘项目，受到相当好评，加之其银行融资和资本运作能力极强，能有效抗御资金风险，公司一季度主营收入增长97%，而净利润增长53%，随着年内几个项目的相继竣工，业绩仍有望高速增长。公司业绩继续增长的主要原因是：公司开发建设的天泓山庄、云锦美地、汇林绿洲及控股子公司南京东方房地产开发公司开发的东方城等项目持续热销，以及参股公司苏州栖霞建设公司开发建设的枫情水岸等项目开始销售，结算面积增加，销售价格上涨，从而带动销售额大幅度增长。由于栖霞建设在南京、苏州等城市土地储备建筑面积约200万平方米，可以满足公司未来3年以上快速发展的需要。
人民币升值预期犹存
人民币汇率议题已几乎成为国际财经最大焦点，西方大国在此问题上对中国频繁施压，从近期中国与美欧之间的纺织品贸易争端可见一斑。由于当前国内贸易顺差和通胀压力仍大，国际争端加剧，人民币升值对于平衡国内国际经济将起到比较大的作用，在这样的预期下，地产价格仍有望继续高位运行，甚至不排除进一步的上升，我们从国际大投行摩根士丹利仍然大手笔投资上海地产就可看出这样的预期，这种预期将有力支撑住调控下的已经调整到位的地产股。对于拥有长三角区域巨额土地储备的公司，也值得关注。
二级市场上，该股从2002年上市以来累计跌幅较大，股价从23元跌到8元多，做空动能已得到充分的释放，但该股从2003年底最低见到8.8元后，成交量持续放大机构吸筹的迹象明显。由于该股上市以来业绩呈现出稳步增长的态势，年报显示，基金等机构投资者开始大举介入，年报有10转增5派5元的高分配，短线调整基本到位，后市有望成为一只中线大牛股，投资者可逢低参与。
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