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第一证券 楼栋
五月的市场热点主要是集中于三大块，绩增、超跌、试点。试点的影响暂时有些冷却了，而超跌绩增概念的个股在目前的行情中一直成为热点，所以值得我们重点把握。今天推荐的张江高科(600895)概念丰富，业绩预期良好，而技术层面上的严重超跌也成为首选的一个重要基础。
首先，中芯概念不容小觑。张江高科持有香港，美国两地上市的芯片巨头中芯国际5.1亿股股票，成本价仅6,200万美元。目前帐面获益丰厚，而中芯国际拥有大规模成熟的0.18微米集成电路技术，未来将有力抢占数字电视芯片市场。我国已经确定未来数字电视芯片将采用0.18微米这一国内成熟的制造工艺。作为世界第一电视大国，我国电视机保有量超过3.7亿台，电视机年销售量高达4000万台。根据国家广电总局对于我国数字电视发展的远景规划，2015年将全面实现数字化，完成模拟向数字的过渡，停播模拟信号。从模拟电视过渡到数字电视，涉及到电子信息产业的诸多环节。按照每年新增和更新4000万台数字电视机计算，其中的芯片产值就达上百亿元人民币，并将拉动数千亿元的整机市场。这将给600895张江高科带来巨大的机遇。此外，张江高科参股的中芯国际目前实现3G标准芯片的国内自主设计和加工，作为前景及其广阔的3G概念，其盈利预期十分看好。公司还与微软签署了全面合作协议，作为微软在国内的全面技术合作伙伴，使得该公司具有名副其实的微软概念。
其次，张江“药谷”潜力巨大。伴随研发成本的与日俱增，欧美生物医药发达地区研发外包业务向亚洲、东欧等地区转移，已成为这一业务的新去向。英国葛兰素史克公司、美国强生公司等医药巨头纷纷来到“药谷”。承揽全球各类药物开发订单，这意味着，位于张江的国家上海生物医药科技产业基地，要在国内率先成为达到美国GLP标准的外包服务机构，5年内在浦东新区内带动形成一个年产值超过20亿元人民币的生物医药产业分支领域，并引入超过50亿元的国内外生物技术新投资。替大公司做外包，“药谷”不但能学到国外领先的科研思路，还可以学到国外先进管理经验，与全球医药研发潮流保持同步。“药谷”已经提出，未来将更专注于利用外包收入和经验，加快上海自主新药的研发，打响中国品牌、上海品牌和张江品牌。从这个意义而言，外包并不仅仅是个赚钱的买卖，还是上海科教兴市主战略的一部分。
再次，地产升值突现收益。张江高科技园区位于上海浦东，黄金地段的土地升值空间巨大。随着上海城区不断向外扩展，张江这一地块将升格为城市中心地区。目前，上海地价在经济快速增长与世博会支撑下不断走高，由此带给张江高科的潜在利润也不断攀升。按照计划，今后园区还将向南扩展至外环线，总体规划面积将达到54平方公里。目前张江高科技园区吸引投资额108.09亿美元，合同外资68.7亿美元，固定资产投资446.66亿元人民币，完成土地开发面积17平方公里，未来潜力仍然巨大。
从二级市场上看，该股在05年3月开始出现急速的破位下跌，短期内快速释放了风险。这一点可以由该股先于大盘开始筑底可以看出。目前该股价格仅为4.38元左右，具备一定的投资价值。从均线指标的逐步钝化上看，说明该股已经底部调整较充分，面临反弹，建议重点关注。
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