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国泰君安
山东作为国企改革先行的大省，未来完全有望出现具代表性的股权分置改革试点，分析山东的上市公司，2元山东国企股000720鲁能泰山(资讯 行情 论坛)有此潜质，加之公司股价已极度超跌，后市有两大因素将促使其绝地反攻！
股权分置受益
从四家首批试点公司我们可以看出一个特点，那就是股权结构相对清晰，具有充分流通性。而鲁能泰山也具有该特点，从公司的股权结构看，公司总股本8.6346亿，流通股4.9874亿，国家股3.6472亿，其国家股持有者为鲁能泰山电缆电器有限责任公司和山东鲁能物资集团有限公司，股本结构极为简洁清晰，没有其他诸如法人股、外资股等掺杂，因而分置处理更为容易。公司的流通股本达4.9874亿，流通性极强，不存在被恶庄控盘的可能，符合试点的基本要求。然而由于公司二级市场股价仅仅2元多，而股权分置的一个重要计算方法是根据二级市场股价确认非流通股转变为流通股的价格，二级市场的股价越高，则非流通股转变流通股的价格也水涨船高。较低的二级市场价格无疑会损害公司国家股持有人的利益。因而，公司绝不会坐视目前极低的股价存在下去。此外，由于股权分置很大可能是要对流通股东做出补偿，因而目前低价介入的投资者将分享未来政策所赐于的利益，那么二级市场上极有可能掀起对该股股权分置试点预期的炒作热潮。
煤电联动 业绩有望激增
五一后的“煤电联动”对公司的业绩将产生深远影响，然而该题材却为市场所忽略，以公司04年年报分析，公司当年完成发电量512万千千瓦时，而今年五一后每千千瓦时平均上调25元，按照04年发电量不变分析，则可增收12800万元，在成本不变的前提下，则每股利润有望增长0.15元，对应当前2元多的股价，投资价值无疑严重低估。
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