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昨日两市地产股明显出现抛压，金地集团(资讯 行情 论坛)和新湖创业(资讯 行情 论坛)封于跌停，其它如万科(资讯 行情 论坛)、招商局(资讯 行情 论坛)、栖霞建设(资讯 行情 论坛)、浦东金桥(资讯 行情 论坛)、世茂股份(资讯 行情 论坛)、福星科技(资讯 行情 论坛)等品种也出现了不同程度的跌幅。
应该说，去年下半年以来管理层出台的一系列针对房地产行业调控的“组合拳”，将
对房地产需求尤其是投机性需求形成一定的影响，对房地产行业上市公司未来的经营将构成中长期影响。而这种预期的影响转移到证券市场上，则表现为市场持股主体的心理压力，而且这种心理压力往往被无形地放大，从而导致恐慌情绪的蔓延。由此，我们建议当前对房地产股总体上持谨慎态度。
不过，房地产新政对房地产市场影响虽大，但对于不同上市公司的影响，其差异会很大，在房价泡沫较严重地区的公司受到的影响最大，特别是比如以上海、杭州、南京为代表的长三角地区的上市公司受影响比较大，而泡沫不明显或者基本没有泡沫的深圳、广州以及一些中西部地区则受影响会较小。
据了解，全国房价收入比平均最小的是华中地区，呈周边地区房价均高“四高中低”的局面。相对华东、华南地区的经济发展状况，华中地区的房价收入与这两个地区“右高左低”、“下高上低”的格局是一致的。但与西南、西北地区的“左高右低”的情况显然不符，这也表明西部地区房价在西部大开发的战略下已经提前启动。尤其是西南地区的房产泡沫，若不加以控制，则可能会对这个地区的开发战略产生不利影响。当然，北京及其周边地区因为其地理位置的特殊性，房价也较难出现下跌。而像万科这样全国布局的公司，风险被有效分散，受到的影响也不会太大。另外，新政策也会促进房地产市场的优胜劣汰，对那些具有品牌优势的房地产比较有利。
因此从整体上看，房地产上市公司将面临较大的经营压力，尤其是房地产泡沫严重的上海等地区的房地产上市公司。但是对于其中一些房地产泡沫较小的地区，经营稳定业绩优良的品种，如福星科技、渝开发(资讯 行情 论坛)等，以及一些实力企业如万科、招商地产(资讯 行情 论坛)、金地集团，还比如像华侨城(资讯 行情 论坛)这样的景观地产，以及像金融街(资讯 行情 论坛)这样区域垄断性的地产企业，其利空的影响有限。同时由于金融街、招商地产均拥有较多的出租性物业和商业地产，重重政策调控下，它们反倒可能会成为规避的好题材。
(深圳智多盈 余 凯)
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