空调价格集体上涨 业绩提升值得期待

　　□本报记者　万鹏

　　“五一”黄金周，空调价格的集体上涨引起了市场的广泛关注，有报道还称，这是空调行业7年来的首次涨价。对于本轮价格上涨能否持续并带动公司业绩的大幅增长，业内人士普遍持乐观的态度。

　　实际上，今年年初以来，空调行业的涨价行动就已经在酝酿之中。4月中旬，多家空调一线品牌企业集体调价，不过由于当时商家手中存货不少，因此价格上涨趋势并不明显。而刚刚过去的黄金周期间，格力、美的、海尔等主流空调品牌的价格则显著上扬，幅度普遍在10%-15%之间。值得注意的是，空调价格的上涨并未制约销量的增长，统计显示，五一期间格力空调在广州地区的销售较去年同期增长了100%，其他知名品牌也呈现价量齐升的良好势头。

　　对此，平安证券研究员邵青认为，空调行业本次价格调整主要表现为一种成本推动型的被动上涨。他认为，原材料价格提升以及空调新能效标准是产品价格上涨的主要原因，而随着年初各厂家库存的逐步消化，4月底也成为空调市场的一个显著的分界线。

　　某知名空调品牌新闻发言人昨日在接受记者采访时也表示，除了原材料涨价因素外，新能效比标准的启动和新技术的升级增加了空调产品成本。而格力电器(资讯 行情 论坛)有关人士对此也表示认同，他认为，产品价格的调整是一种纯粹的市场行为，成本提升，价格自然也会上涨。

　　据国家信息中心发布的《2004冷冻年度空调器市场调查报告》显示，2004年国内空调企业共生产空调6000余万台，实现销售收入1886亿元，净利润率仅2.59%，远远低于几年前15%至20%的行业平均净利润率。这也难怪某空调企业高管近期抛出“如果不涨价，整个行业将会死掉”的论调。

　　据介绍，今年年初空调行业主要原材料价格都已显著上涨，如钢铁原材料价格就飙升了70%，铜、铝也相应上涨了30%，加之因能源紧张而采取的工业限电，令家电行业的生产成本比去年增加了20%-30%。尽管如此，压缩机、铜管、冷媒等空调主要原材料仍呈现供不应求的局面。

　　招商证券研究员胡雅丽还指出，本轮空调产品价格调整的另外一个特点还在于提价的显性化。她认为，近年来空调行业在经历了大幅洗牌后，目前各主流厂商更注重盈利水平，而不是市场份额，这也意味着本次集体提价更具持续性，并将给相关企业带来较为实在的回报。

　　近期，一些原材料价格已初现回落，这也对空调价格能否维持高位形成一定的考验。对此，平安证券邵青认为，空调产品相对原材料价格的波动具有一定的时滞性，不会迅速做出反应。而招商证券胡雅丽也表示，空调价格即使做出反应也不会跌至起点，产品升级所导致的价格上涨仍会得以维持。

　　就空调行业提价的最终结果，业内人士也普遍持较为乐观的态度。一方面，价格的涨幅明显超过成本的升幅，使各公司利润空间得以扩大，另一方面，目前全国空调品牌也从4年前的400多个品牌淘汰到不足100个，排名前10位的品牌更是占到市场份额的七成以上，因此，一线厂商的获益将更为明显。当然，也有业内人士表示，本轮涨价的效果还有待观察。

　　此外，在具体投资对象的选择上，邵青认为，规模大、营销网络健全、成本控制较好的公司更具投资价值，随着行业集中度的进一步提升，规模、品牌和营销等优势也将最终转化税后利润。

　　2004年空调行业“四大方阵”：

　　第一方阵：海尔、美的、格力销售总量：1100万台

　　第二方阵：科龙、海信、奥克斯、志高、春兰、松下、LG销售总量：1000万台

　　第三方阵：TCL、长虹、新科、三菱、三星等10个品牌销售总量：500万台

　　第四方阵：其余数十个品牌共同分食剩下的50万台