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天大天财、科大创新、厦门信达、浙大海纳等多只个股联袂涨停
昨天大盘小幅下跌，科技股表现却十分良好。天大天财(资讯 行情 论坛)、科大创新(资讯 行情 论坛)、厦门信达(资讯 行情 论坛)、浙大海纳(资讯 行情 论坛)等多只个股联袂涨停，带动泰豪科技(资讯 行情 论坛)等大幅上涨9％以上，成为市场各方关注的焦点。
试点题材引领
经过多年积累后，科技股的资本公积金较为丰厚，具备采用“清华同方(资讯 行情 论坛)”模式大比例送转的可能，试点题材成为行情的“导火索”。仔细分析后我们发现，天大天财每股资本公积金高达5.45元，比清华同方的2.76元资本公积金高出近一倍，而公司在深化原有产品销售的同时，大力提高新产品的研发力度及技术含量，出口业务已初具规模，软件产业发展势头良好，具备了进行改革试点的条件。因此，在清华同方公布方案后，天大天财一举封死涨停，成为科技股的新龙头。
行业景气回升
经历了几年低谷之后，IT行业2004年以来行业景气程度逐步回升，其二级市场价值回归的要求比较强烈，从另一个方面助推了股价上行。数据显示，目前国际通讯行业已经出现复苏并开始增长。与此同时，我国通讯行业也在2004年稳步发展，表现出业务总量高速增长、业务收入平稳增长，量收增长不平衡加剧等特征。相应地，科技股的龙头上市公司，如此前亏损的大唐电信(资讯 行情 论坛)也在2004年得以扭亏，行业重点公司烽火通信(资讯 行情 论坛)业绩也大幅提高。
同时，2004年约90亿元的政府软件采购额，以及政府金税工程等项目都拉动了科技产业的发展，3G推进也使得3G系统服务及软件提供商得到了成长。此外，2004年互联网经济也开始复苏，中国成为芯片代工的主力基地。这不仅有利于科技股业绩逐步回升，也将为其后期行情打下伏笔，科技股行情有望进一步走向深化。
增量资金介入
从盘面观察我们发现，近期天大天财、科大创新、交大博通(资讯 行情 论坛)、厦门信达等科技股纷纷出现放量上涨，增量资金流入迹象十分明显，为科技板块启动行情提供了新的契机。我们仔细分析日前公布的基金组合发现，基金等主流机构的资金在低位大举流入了科技股。统计显示，各家基金一季度以来在信息技术业的仓位大幅增加17％，持仓总量达到97亿元，显然借科技股超跌之际进行了战略性建仓。
而结合中信国安(资讯 行情 论坛)等科技股披露的股东名单我们发现，部分业绩良好的科技股成为低位入市资金的加仓重点，投资者应引起足够的重视。季报显示，博时裕富(资讯 行情 论坛)、融通深证100(资讯 行情 论坛)、长城久泰中信标普、基金鸿飞(资讯 行情 论坛)、光大保德信等多家开放式、封闭式基金大举建仓中信国安。同时，中兴通讯(资讯 行情 论坛)的十大流通股东已经全部被基金和外资占据，其中德意志银行持股高达1923万股，摩根士丹利为1768万股，使得该股成为QFII仓位最重的个股之一。
我们注意到，由于本次试点方案采用送股和现金作为对价，介入科技股的主力机构不仅可以获得二级市场的差价收益，更将获得大量红股和现金，一旦试点题材明朗，机构资金将产生较大的获利回吐压力。因此，在这种情况下，投资者不宜盲目追高。此外，投资者仍要从价值的角度看待当前的市场热点，因为股权分置试点仅仅是适量的，不可能那么多的科技股全部进入到试点股中，本身就存在着一定的炒作特征。
文/上海证券研发中心
作者：彭蕴亮
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