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周一公布了首批股权分置试点公司名称，分别是三一重工(资讯 行情 论坛)、紫江企业(资讯 行情 论坛)、清华同方(资讯 行情 论坛)、金牛能源(资讯 行情 论坛)。从四个个股的共性看，非流通股东持股比例在50%以上，股权结构清晰；基金集中持股，有利于方案表决；净资产中都有很高的资本公积金，利于送、派等补偿方式实施。虽然我们现在不能操作试点公司的股票，但是市场中与他们有较大相似性的个股则具备了一定的上涨潜力。特别是具备了良好业绩的个股，如兖州煤业(资讯 行情 论坛)，与金牛能源处于同一行业，业绩又有
大幅增长，基金又大量持有流通股，具备较大的潜力。
首先，煤炭黑金，价值闪光。公司是华东地区最大的煤炭生产商，也是我国盈利好的煤矿企业之一。从资源储备来看,兖州煤业旗下的南屯煤矿、兴隆庄煤矿、鲍店煤矿、东滩煤矿、济二煤矿和济三煤矿等6座煤矿的煤炭储量约19亿吨左右,煤炭资源十分丰富。而2004年公司继续投资山东、陕西的两个新煤矿项目，增加可采储量15.33亿吨；即而收购澳大利亚南田煤矿，增加可开采储量0.45亿吨 ，使公司可开采储量大大增加。截止2004年年底，公司控制的煤炭可采储量约为43.2亿吨。2004年，公司实现主营业务收入122.09亿元，同比增长40.99%；实现净利润27.08亿元，同比增长145.09%；每股收益0.88元。2005年一季度每股收益0.25元，净利润同比增长102%；公司预计2005年中期业绩预增50%以上。根据相关分析， 2005年公司煤炭的的综合售价将有望出现20%左右的升幅，其中，国内销售部分已签合同量为1089万吨，价格同比增长32.7%；出口销售部分，由于合同尚未签订，出口煤合同价格预计将同比上涨15%左右。所以2005年对于公司来说又是一个丰收年。
其次，有望进军后续项目，提升公司盈利能力。公司投资建设山东和陕西的两座煤矿,合计储量15.33亿吨,相当于目前6座煤矿19亿吨储量的80%,从而使公司煤炭业的资源服务年限大大延长。在"拥有资源就拥有发言权"的逻辑下,公司的发展潜力大大增强。而拟出资约11.7亿港元投资建设的陕西省甲醇项目则主要是延长公司的产业链,大力发展下游深加工产品。目前国内甲醇供不应求,仍然需要进口。2004年1至5月,我国共进口甲醇56.78万吨,相当于同期国产甲醇产量的25%,国内甲醇供不应求导致甲醇生产利润相当丰厚。公司的甲醇项目将采用国际先进的技术和设备,充分利用陕西煤矿所开采的煤炭资源,向具有高附加值的煤炭深加工和下游产业进军。同时,兴建甲醇项目可以从一定程度上摆脱运力限制的负面影响。30万吨甲醇项目将有望成为公司新的利润增长点。
二级市场上，该股自2003年开始就受到众多的主力资金追捧，股价一路上行。而即便在2004年4月开始的高位震荡盘整期内，该股也一直受到主力机构的关注。从新公布的一季度报告中我们更可以看出，流通股东为清一色的机构投资者，持仓超过流通盘的35%，包括多家QFII，其中有不少基金是在一季度新进的。可见，该股对于主力的吸引力绝非一般。目前市场上对于股权分置试点个股正处于最敏感的时期，这就给了主力提供拉升有望成为试点个股的机会。兖州煤业凭借良好的基本面以及和金牛能源的多种相似性，后市有望出现较好的上涨。投资者可逢低适当关注。(三元顾问 陈林展）
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