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民安证券
一、关铝股份(资讯 行情 论坛)(000831)是我国电解铝行业的龙头企业。
公司作为山西省最大的铝冶炼企业，是我国最重要的电解铝生产企业，其综合规模居全国铝厂的前列，目前拥有着年产11万吨电解铝的能力，在国内同行业中具有举足轻重的
地位。
二、成本大幅下降将导致收益猛增
公司的电费约占总成本的35%，氧化铝约占总成本的45%。公司生产成本正在大幅度：首先在电费方面，公司在获得国家计委免征每度2分钱的电力建设基金的基础上，又获得了山西省地方每度减免1分钱的优惠，这使公司的电费成本大幅下降。与此同时，公司的自备电厂项目的启动，又使公司的电费成本下降“锦上添花”。而国内氧化铝价格的大幅下调，对公司来说更是巨大的利好。氧化铝市场价格已从4300元/吨下调到3750元/吨计算，电解铝的生产成本会因此下降1100元，而这对关铝股份来说，其盈利空间将大幅提升，公司的业绩也因此有望大幅增长。
三、产能扩大带来规模效益，业绩将出现爆炸性增长。
公司投巨资的20万吨电解铝技改项目开始投产，全部完成后，公司将成为国内最大的电解铝生产企业。凭借着独特的成本优势及规模效应，20万吨的电解铝项目的投产将使公司迎来巨大的发展机遇。同时，国家去年来的宏观调控将使一批规模小、生产工艺落后的电解铝企业纷纷退出市场，而这对关铝股份这样的全国最大电解铝生产企业来说，将是一个整顿市场的良机，今后公司的外部发展条件将更加宽松，其规模效益将越发显现，业绩将出现爆炸性增长。
三、主力在默默吸筹，井喷行情可期
二级市场走势上，该股经过长期的调整，其超跌状态十分严重。该股在4月初的两个交易周里小幅放量上行，主力吸筹的迹象非常明显。4月15日破位下行后，呈现缩量调整的走势，意味着主力在借大盘调整之机在行洗盘之实。近几日最低见到2.86元以后，在低位徘徊整理，又是主力默默吸筹的过程，建议投资者可重点关注。
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