|
北京首放
跌时重质，有基本面支撑的品种成为调整市道中的避风港。而中集集团(资讯 行情 论坛)、张裕(资讯 行情 论坛)A、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等高成长蓝筹股逆市创出历史新高的壮举非常具有代表性，表明尽管目前大盘还没有真正企稳，但很多个股已经结束调整提前反弹，其中有基本面业绩支撑的蓝筹股成为避险的上佳选择。电力板块即属于此类品种
，值得投资者中线关注。
需求旺盛景气度持续提升
2005年电力供需形势依然较为严峻，存在较大的供需缺口。据初步统计分析，2005年，投产机组约为6840万至7000万千瓦之间，全国装机容量将达到5.1亿至5.2亿千瓦，发电量约为2.5万亿千瓦时左右。根据2005年经济社会发展的主要预期目标，预计GDP将保持8%的增长速度，全国电力消费的增速将相应达到12%左右，全社会用电量将达到24220亿千瓦时。按照各主要电网电力电量平衡结果，预计2005年电力供应的最大缺口将达到2300万千瓦，最小缺口将达到1200万千瓦。
同时，前期由于局部省份缺电严重，部分地区已经将电价大幅上调。据南方电网公司预测，近期将是2005年用电最困难的时期，平均每天缺电780千瓦，整个电网最高负荷逼近4000万千瓦，广西、云南、海南电网的最高负荷都已达到去年全年的最高水平，2005年全网电力供应形势比去年更加严峻。伴随严重的缺电形势，从3月1日起，广东开始实施新的峰谷分时电价方案，新方案提高了峰谷分时电价的比价，高峰电价上浮58%；而稳定压倒一切的北京高峰电价也上浮10%，电价的上调无疑将明显改善电力上市公司的经营业绩。
用电高峰迎来政策利好
目前我国大部分地区逐渐进入夏季用电高峰期，是电力类上市公司一年中最佳的收获季节，而此时电力行业又迎来了重大政策利好。不久前国家发展和改革委员会出台了上网电价、输配电价、销售电价的管理暂行办法。作为2003年7月出台的《电价改革方案》的配套细化的部分，这几个文件的颁布标志着作为电力体制改革核心问题的电价改革已经从政策层面确定了将来要执行的新定价机制。新电价政策除了明确竞价上网前，继续实行“单一制”上网电价的事实外，还有如下几个规定：一是政府价格主管部门制定的上网电价，同一地区新建设的同类型发电机组将实行同一价格；二是原来已经定价的发电企业上网电价也将逐步统一；三是上网电价将与燃料价格实行联动。
随着6个月的煤电联动周期的到来，联动核准电价可以上调0.02元／千瓦时以上，加上统一电价，上网电价上调平均幅度可能会达到0.035元／千瓦时左右，这对改善电力企业效益将起到明显的作用，电力板块上市公司将从中明显受益，电力股的估值水平也有望再上台阶。
三类电力股机会较大
一是大盘绩优龙头电力股，此类股票具有行业优势和规模优势，经营业绩稳定，同时股本规模大容易获得机构资金的青睐，走势上更具有可操作性，是稳健型投资者最好的选择。
二是有成本优势的电力股，其中又以有规模效应的水电类股票为佳。发电企业的竞争主要表现为上网电价的竞争，上网电价的竞争其本质就是发电企业的成本竞争。虽然煤电联动方案将改变电力生产企业被动的局面，但相比之下水电类公司的经营成本变化不大，会带来更强的议价能力，业绩提升空间很大。
三是小盘低价超跌电力股的短线投机机会。经过连续调整之后，大盘短线表现出一定的反弹欲望，而从领涨股票来看，依然是前期连续深幅调整的超跌股。因此，后市电力板块若出现整体反弹行情的话，板块中的低价超跌品种也有望率先反弹。
| 
