黄金周渐渐临近 旅游股坐地生财 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年04月25日 11:32 大洋网广州日报 | ||||||||
随着五一黄金周的临近,旅游类个股受到普遍关注,旅游板块分为三类,景点类、旅游服务类和酒店类。 景点类旅游股在三类旅游股中发展空间最大。目前黄山旅游(资讯 行情 论坛)、峨眉山(资讯 行情 论坛)、桂林旅游(资讯 行情 论坛)、丽江旅游(资讯 行情 论坛)、华侨城(资讯 行情 论坛)、首旅股份(资讯 行情 论坛)等都拥有景区业务或景区内的配套服务业务
自然景区大多保持2~3年一个涨价周期的规律,2003年峨眉山门票价格上涨50%。2005年张家界(资讯 行情 论坛)武陵源景区门票价格涨幅超过50%。今年4月1日,黄山旅游公告门票价格上调,预计可为公司2005年收入增加6000万元左右。长期来看,景区游客规模、门票价格、毛利率呈上升趋势,个股业绩增长具有持续性。 酒店类个股中,各类酒店的出租率也在不断提高,此外,酒店自身物业的升值也极大地提升了个股价值。如锦江酒店(资讯 行情 论坛)14家酒店中拥有土地使用权或建筑物产权的11家酒店重估的资产增值约40亿元,按权益折算后,锦江酒店每股净资产将可能增值4元左右。类似个股还有广东的东方宾馆(资讯 行情 论坛)、新都酒店(资讯 行情 论坛)等,这些地区的房价在近三年都出现上涨,因此,对其内在价值也需要重新估值。 三类个股中,最弱势的是旅游服务类个股,主要是从事旅行社服务的上市公司,如中青旅(资讯 行情 论坛)、国旅联合(资讯 行情 论坛)等。预期在外资竞相进入的情况下,2005年竞争将进入白热化阶段,行业毛利率下降。如中青旅毛利率已连续三年下滑,2004年度主营业务利润率不足10%,与黄山旅游40%的毛利率不可同日而语。 (天信投资) |