登海种业(002041)：一步登天 业绩优异

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　　昨日股指小幅缩量整理，以威尔科技(资讯 行情 论坛)、盾安环境(资讯 行情 论坛)为首的众多中小板股票出现在跌幅榜前列，然而在本周一刚刚上市的中小板股票登海种业(资讯 行情 论坛)(002041)却异军突起，封于涨停，大有一步登天之势。登海种业缘何会有这么大的能量呢？

　　市场预期其半年报优异

　　登海种业是一家主要从事玉米制种业务的上市公司，种子业被称为农业中的黄金产业，而玉米种子是种植业中最具价值的行业。我国水稻和玉米种子的自主开发能力在世界上已经处于领先水平，公司创办人李登海先生被誉为“中国紧凑型玉米杂交种之父”，在种业界素有“南袁(袁隆平)北李(李登海)”之称，他培育的掖单系列玉米杂交种最高年份曾占我国玉米播种面积的三分之一。公司目前主推的授权品种为登海11号、登海9号、登海1号、登海3号。在玉米种子生产规模中，公司目前处于国内领先水平，2005年随着三大基地改建完成，制种规模可以达到5800万公斤；募集资金项目到2007年完成后，公司的制种规模有望攀上全国第一的高位。

　　但应该注意的是，一个优秀的品种推广时间需要3年。而从公司2004年新通过国家审定的适应性较广的品种来看，无论从募资达产还是推广时间上看，2007年都将是登海种业业绩大幅增长一年。换言之，公司的业绩在2005年、2006年并不易实现大幅增长，那么为什么其股价还会被如此炒高呢？

　　原来，农业生产具有季节性和周期较长的特征，种子供应也有相应的季节性。登海种业通常1-7月基本就可实现公司全年90%左右的收入，从这一点来看，登海种业拿出一个每股收益在7、8毛钱的半年报来应该并不意外，也许众多资金介入炒作登海种业正是基于其半年报优异的预期。

　　仍属短线投机炒作

　　若果真如此的话，登海种业仍难逃脱短线投机炒作的束缚，因为半年报每股收益虽然非常优异，但年报却只是有望唯持2004年的水平。此外，登海种业也存在致命的硬伤，比如说2004年公司杂交玉米种子存货达4804万公斤，而2004年公司种子销售量只不过3854万公斤。与一般商品不同，种子存放时间越长，发芽率越易受到影响，一旦公司将种子转为普通商品粮出售，公司的业绩将面临巨大的考验。

　　因此，投资者应该对登海种业上市后的强势保持清醒的态度。

　　深圳智多盈　余凯