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渤海投资 周延
本栏周四点评的上海本地全流通概念股再次得到市场共鸣，第一铅笔、轮胎橡胶、上电股份等全线飙升，我们重点点评的中国纺机也有6.37%的涨幅！下一个机会在哪里？ST龙涤连续11个涨停、宏源证券连续涨停的暴利提示我们，具备实质性重组与季报扭亏题材的超跌重组股值得重点关注。ST通金(000766)集潜在扭亏、实质性重组、1元超低股价、主业稳
健盈利等重大题材于一身，连续涨停的好戏即将上演！
亮点聚焦一、扭亏越突然，走势越火爆
业绩增长、扭亏、送转等重大题材来的越突然，个股的走势往往越强劲。拿近期暴涨的宏源证券来说，虽然04年由于计提巨额资产跌价准备而造成每股-0.95元的亏损，但一季度的成功扭亏则换来股价的连连涨停。与宏源证券相似，ST通金由于04年大额计提核销坏账准备等原因出现亏损，但实质性重组后该股一季度很可能扭亏。
其04年度报告显示：主营业务收入9987.21万元，主营业务利润4968.64万元。很明显，公司亏损完全是帐务处理造成的，重组后自身造血的能力很强，摘掉历史包袱后轻装上阵。尤其值得留意的是，截止2004年12月31日，第一大股东通化市二道江区国有资产经营公司尚欠付公司3890万，第二大股东通化市特产集团总公司尚欠付公司1789万元，共计5679万元。随着公司重组进程的加快，投资方的5679万元巨款随时有可能被高调注入，那么ST通金极有可能迎来业绩大幅增长的亮丽季报，公司再展东北中药领袖的雄风只是时间问题。经过了仔细分析，该股下周发布季报，一旦扭亏必将连续井喷飙升。
亮点聚焦二、重组带来质变，发展前景广阔
通化二道江区国有资产经营公司成为其控股股东后展开一系列的重组整合工作，企业经营重新步入正轨，凭借雄厚的资源、产品和市场优势，相信其再展雄风应该只是时间问题。更为重要的是，ST通金主导生物医药产品毛利率高达64%，地处中药资源丰富的吉林通化，拥有丰富的长白山药源，具有垄断意义上的地域优势。作为国家重点中药生产基地，目前拥有按照国际GMP标准新建的厂房和世界先进水平的德国易拉盖自动洗灌封生产线。而大量的资金和科研力量的投入，又使公司新产品不断涌现，其主要产品参莲胶囊、壮骨伸筋胶囊、愈肝龙口服液等畅销国内各地，并在除西藏、台湾外的全国各省市均建有销售网点。同时，公司的部分产品还成功打入了国际市场。随着我国医疗改革的深化和医药行业的快速复苏，作为主营中、西原料药及生物化学制剂的公司将面临更大的发展空间，而春季药品销售高峰的到来，又为公司的业绩提升提供了良好的机遇。公司的主导品种“治糜灵栓”、“壮骨伸筋”等产品均在全国各地纳入了医保用药名单，因此其需求能够保持稳定增长的态势，未来发展前景相当广阔。
二级市场上看，该股目前仅1元出头的股价与浙江医药等其他医药股相比，具有巨大的比价优势，也与其明显改善的基本面严重背离，因此该股的价值回归十分强烈。处于上市8年低位的ST通金近期底部成交量持续放大，V型反转形态已经形成，一季报一旦扭亏报复性拉升行情必将展开，可积极重点关注。
(在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)
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