首放掘金：股权分置试点引发中级大反弹

　　北京首放

　　在三大报同时刊登新华社“解决股权分置以具备启动试点条件”消息刺激下，大盘扭转中阴调整的颓势，放量上涨创出1254.32点近期反弹新高。那么，怎样来认识股权分置试点利空或利好成份，股权分置试点又将对大盘中期走势和市场热点产生哪些重要影响呢？

　　一、三方面解读股权分置试点。

　　可以从四个方面解读股权分置试点的实战意义：1、出台时机上选择敏感位置为多头打气，体现出管理层希望股市上涨的良苦用心。股指在上周连续上攻后，本周一在1250点受阻回落，周二还出现单边中阴调整，如果没有政策推动力，4月1日起展开的反弹面临再度夭折的危险。而恰恰在这个敏感位置，股权分置具备试点条件的消息出台了，起到再度刺激大盘走强的利好效果，对多方将起到积极鼓舞，从中可以揣摩到有关方面希望股市上涨的态度。事实上在低迷市场中是无法进行试点的，只有市场保持适度活跃的情况下，才能进行试点。技术上周三的放量中阳使股指多头上攻形态中来，大盘震荡上攻格局将会进一步延续并深化。

　　2、“防范化解证券公司风险、提高上市公司质量”等内容，部分印证了近期“五大利好救市”传闻，也表明4月1日“愚人节”放量长阳，以及4月6日至4月8日三根放量阳线，应该属于国家级背景的机构资金建仓所为。

　　3、盘面表现：高开幅度有限，快速冲高后回落，再被买盘有力托起，显示承接盘相当有力。高开不多表明普通投资者已经对任何利多已经非常麻木，根据一般情况，在长期大熊市之后，没有特别嗅觉和过硬实战经验的普通投资者，在利好出台之后，第一反映往往是赶紧出货。这种时候如果成交量没有萎缩，反而在始终放大，这就只能解释为有实力机构在积极买进，周三的盘面的确体现出这种特征，行情在犹豫中发展，这种时候后市往往有戏。

　　二、股权分置试点破题短期最大的影响是对机构资金起到中级行情总动员的作用，制度性变革和机构资金大举入市强劲推动将引发中级反弹行情。

　　股权分置试点一向被市场认为是大扩容的洪水猛兽，为什么周三消息见报，却成为机构认同的利好消息了呢？这里提醒投资者可关注韩志国和张明星两位先生的一些观点，从中可能对股权分置试点破题可能产生一些新的认识。韩志国先生认为，一个市场重大转折的到来，需要具备三个条件。“首先是政策的爆发力”，本栏认为也就是政策成为市场上涨的驱动力，并树立盈利的财富示范效应，从而导致资金的聚集效应，这一点可以从上海楼市以及温州炒房团得到很好启示，事实上股市一旦真正走牛，上海楼市、全国楼市、乃至温州炒房团资金也有可能涌入股市。

　　“其次是市场的想象空间”、“第三是题材的扩散效应”，本栏认为这两点实质上是指制度破题给大盘和上市公司带来新的强大上涨推动力，股权分置试点品种一旦出现大幅上涨，巨大财富示范效应将激活大盘和市场一浪又一浪的全流通炒作浪潮。据某媒体报道张明星先生观点很新颖，股价上涨成为解决股权分置试点的前提条件，而且一般情况下，大盘要上涨到1400点之上才能实施股权分置试点。这都给普通投资者在认识股权分置试点问题上开拓了很好的思路。

　　在机构实战方面，事实上股权分置试点明确了历史性转折底可能出现的时间，正如本栏在“等待历史性转折底出现——首放2季度行情展望”中阐述的那样，只要制度性破题得当，何时破题何时将会产生同95点、312点、512点、1047点等历史上重要拐点同样重要的底部机会。在全国很多机构内部已经达成共识，这次制度性变革一旦成功，其产生的机会将是很多人有生以来最重要的一次大牛市机会。股权分置试点破题在即，将会导致机构尤其是很多极富市场实战经验的职业机构，从香港市场、美国纳斯达克、期货市场、房地产市场等重返国内股市。 近期从两市本地股，到深发展(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)、四川长虹(资讯 行情 论坛)等大盘股的涨停，无不显现出有强大实力背景的机构运作的身影。

　　由于大机构近期积极建仓已经确立，那么，对于大盘中期走势的判断变的清晰起来，也就是本次中级反弹今年春季1328点高点不久将会被攻破，换个角度也就是在1328点之下，大胆作多的风险将远远小于作空风险。

　　三、股权分置试点概念股将成为阶段性最大热点。

　　周三四川长虹、吉林敖东(资讯 行情 论坛)、银鸽投资(资讯 行情 论坛)等股权分置试点概念股，以及券商概念股成为周三最活跃的热点，中期角度看股权分置试点相关的概念股将是市场最大的热点所在，其上涨潜力将远远大于券商概念。当然，短期客观分析四川长虹、吉林敖东、银鸽投资等股权分置试点概念股，成为首批试点的可能性微乎其微，因此在操作中还是要注意盲目炒作风险。