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华侨城(资讯 行情 论坛)(000069)公布2004年报，每股收益0.32元，每股经营活动产生的现金流净额-0.05元，净利润33608万元、增长46.31%。不分红。
评析：
华侨城将“旅游地产”模式发挥得淋漓尽致，以主题公园创名声，将“生地”培育
成“熟地”后开发地产，经过十余年的培育，近年深圳华侨城地块的地产给公司带来了异常丰厚的回报，2004年的利润功臣是“波托菲诺”旅游地产项目(公司与公司持股40%的深圳华侨城房地产合作开发)，“波托菲诺”旅游地产项目为公司直接提供投资收益1331804万元，深圳华侨城房地产有限公司为公司提供投资收益1233438万元。这意味着公司净利润(33608万元)的745%由“波托菲诺”(25042万元)贡献。
看得出，2005年仍是“波托菲诺”年，波托菲诺别墅项目和波托菲诺天鹅堡二期二区项目将成为公司的重要利润来源。但是“波托菲诺”的房子迟早有卖完的那一天，未来的华侨城将不得不走出深圳，公司表示：深圳东部华侨城项目、北京世纪华侨城项目、上海浦江镇项目和深圳尖岗山项目将是公司未来重要的利润来源。
但是异地复制华侨城的“主题公司地产”盈利模式，并不是件易事，前车之鉴是公司之联营公司长沙世界之窗，该公司自1997年正式成立以来，主营业务收入不理想，亏损较大，债务负担较重，一直等到2004年才扭亏为盈，亦仅仅实现净利润125万元而已。周二，大盘大跳水，该股不涨不跌。
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