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民族证券 道一
谈到深圳本地股，人们往往与“重组”联系起来。本次行情的启动同样缘于深物业(资讯 行情 论坛)A的重组——港资背景的卓见投资入主。实质上，深物业A的重组仅仅是导火索，深圳本地股能够整体活跃，更深的原因还在于地方政府国资改革的大背景。
十六大提出“继续调整国有经济的布局和结构，改革国有资产管理体制，深化国有企业改革......积极探索国有资产监管和经营的有效形式......”因此，进一步深化国有资产管理体制，加快国有经济战略调整是我国经济体制改革的重要组成部分。而深圳经济特区，向来具有敢为天下先的开拓精神，在国资改革方面更是勇当排头兵。“国有资产委员会——资产经营公司——企业”三层次的国有资产监管和运营体系就是深圳市的创举。三层次管理体制建立十多年来，为当地国有资产的保值、增值起到了极大的促进作用，深圳国有企业总资产增加了近20倍。然而，随着时间的推移，该体制影响着深圳国有企业改革的进一步深化，使得国资运营效益不断下降，改革前进的步伐放缓。审时度势，深圳市加大了国资改革的力度，于2004年4月份成立了深圳市国资委。去年7月，国务院国资委主任李融荣赴深圳研组时，对深圳市国资改革的探索给予了充分肯定。同时建议改革的力度再大一些，步子迈得再快一些。新使命促使深圳市国有企业展开大刀阔斧的改革。2004年7月，新成立的市国资委实行“管人、管事、管资产三结合"的全新模式，成为深圳1000多亿国有资产的“大老板”。 2004年10月底，深圳市委市政府宣布，对现有三家市级资产经营公司(市投资管理公司、市建设控股公司和市商贸控股公司)进行整合，组建成新的"深圳市投资控股有限公司”， 深圳国有资产管理体制改革由此进入新的历史阶段。此后，深振业(资讯 行情 论坛)A、深长城(资讯 行情 论坛)A等14家上市公司纷纷发布国有股划转公告，深圳本地上市公司的重组如火如荼地展开。
2005年，是深圳市国有企业布局调整的最后一年，这意味着深圳本地股重组今年也将进入倒计时。近日，深圳市副市长张思平在市国资国企工作会议上表示，政府将加快竞争性领域劣势企业有序退出，将转向支持一批重点企业做大做强。 经过近几年的努力，整体改制的企业有 22户，商贸、零售等领域已经基本退出。今年深圳市将完成 10户国有企业的整体改制，其中包括深长城和深振业的下属 4家施工企业。物业集团、深房集团等 7户企业将转让全部国有股权。上市公司方面，目前已有深万山(000049)、一致药业(资讯 行情 论坛)(000028)、深宝恒(资讯 行情 论坛)A(000031)、深发展(资讯 行情 论坛)A(资讯 行情 论坛)(000001)、深物业A(000011)等 5家公司完成重组。
深圳市国有企业布局调整的重点，今后将由过去的以退为主，向以进为主、实施调整为辅的战略重点转移。要推进国有资本向公共设施、基础产业进军，在能源、港口、机场等行业加快培养一批核心产业突出、竞争力强的大型企业集团。
多年来，在政府的强力推动下，深圳本地上市公司的重组远未如“深圳速度”般有效率。其改革的难度可想而知。30多家上市公司的经营业绩不但分化严重，也低于两市平均水平。但是，深圳本地股由于具有题材丰富、板块联动效应强等特点，每年都会有一次不俗的行情。但从性质上，大多属于短期炒作，来也匆匆，去也匆匆。但是，在政策的倡导下，一些上市公司经过实质性重组，综合竞争力将得到明显改善，投资价值将逐渐显现。“黑马”也由此而生。
盘面观察，深圳本地股的此轮行情，远未结束。如果将深圳本地股的重组与解决“股权分置”试点公司联系起来，其想象力就更大。对于该板块个股的挖掘，我们不妨重点关注两类公司：一是具有垄断特征、综合竞争力较强的龙头上市公司，如盐田港(资讯 行情 论坛)A(000088)、深赤湾(资讯 行情 论坛)A(000022)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)(000063)、中集集团(资讯 行情 论坛)(000039)等，从价值投资的角度，中长线持有；二是将进行实质性重组、有望做大做强的上市公司。如深能源(资讯 行情 论坛)A(000027)、深纺织(资讯 行情 论坛)A(000045)、深深房(资讯 行情 论坛)A(000029)等。其他，已经完成重组的或者严重超跌的个股如深发展A(000001)、深宝安(资讯 行情 论坛)A(000009)、深长城A(000042)、深桑达(资讯 行情 论坛)A(000032)等可短线参与。
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