上海汽车一季度预警 汽车股动力不足

　　晨报记者华笑丛

　　上海汽车(资讯 行情 论坛)近日的一则业绩预警公告再度引发人们对汽车行业的担忧。该公告称，经初步估算，今年一季度公司净利润将同比下降50%以上。而去年一季度，上海汽车业绩辉煌，净利润达到7.1亿元，每股收益0.282元。

　　业绩遭遇三大杀手

　　“国内车市如此不景气，公司业绩下降是没有办法的事情，”上海汽车有关发言人昨日无奈地对记者表示，目前公司的经营面临着三大“杀手”：“首先，轿车销量不佳以及持续的价格战，导致公司持股20%的通用汽车一季度业绩不理想，投资收益的大幅下降对公司业绩形成了很大的杀伤力；其次，汽车价格一降再降，势必要求压缩零部件成本，这样，公司的零部件生产业务也受到了影响；最后，汽车钢板等原材料价格的上涨，也削弱了公司的盈利能力。”

　　其实，随着去年下半年国内车市趋淡，上海汽车2004年年报业绩已开始“刹车”。去年年报显示，上海汽车实现净利润近20亿元，每股收益0.6元，尽管净利润同比仍增长近30%，但这全靠的是上半年的突击———去年第一、第二季度，公司实现的净利润就达到14亿元。可想而知，在接下来的两个季度，公司只完成了近6亿元净利润，其中，第四季度仅实现每股收益0.05元。

　　尽管如此，但上海汽车的这位发言人并不认为今年公司业绩就会很惨，“一季度业绩大降与去年同期业绩高企也有很大关系，实际上，从3月份起车市的情况已有所好转。”

　　行业整体不乐观

　　上海汽车的情况是汽车类公司的一个缩影。最新公布的2004年年报显示，江铃汽车(资讯 行情 论坛)、安凯客车(资讯 行情 论坛)、厦门汽车(资讯 行情 论坛)等公司业绩均出现下滑，而尚未公布年报的一汽夏利(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)等公司去年三季度也已出现下滑势头。有行业研究员还预计，今年汽车类公司将面临一季度出师不利的局面。

　　先来看相关数据。去年，全国汽车行业实现利润总额为719.8亿元，同比下降近6个百分点，今年整个行业依旧没有走出低谷，国家统计局有关统计显示，今年头两个月，受钢材价格上涨、汇率和整车价格下降等因素的影响，汽车业利润同比下降了61.5%，其中整车利润更是下降78.4%，34家主要汽车企业中，10家利润下降，13家亏损。

　　有分析人士认为，尽管3月份车市的确有所反弹，但很难说会持续多久。长江证券的研究员姜雪晴认为，车市真正出现转机大约要到2006年。

　　低市盈率有无价值

　　汽车板块目前的市盈率普遍低于10倍，以上海汽车为例，0.6元的每股收益，昨日收盘仅有4.3元，市盈率只有7倍。尽管从技术角度上看，汽车股似乎已经跌出了投资价值，但市场人士认为，由于受到诸多因素的影响，该板块仍应持谨慎态度。

　　联合证券的一份研究员报告也指出，只要降价潮不改变，汽车业的盈利能力就无法回升，汽车股尤其是轿车股实在难有作为。