机构获利回吐 新蓝筹被充分炒作全线跳水

　　业绩已被充分炒作后市宜谨慎对待

　　【本报讯】(深圳商报记者 梁惠元) 昨日，深沪股市整体展开了震荡整理。引人注目的是，基金重仓的中兴通讯(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)等新蓝筹(资讯 行情 论坛)股深幅回落，平均跌幅超过3%，成为昨日大盘调整的主要动力。

　　新蓝筹股纷纷下跌

　　新蓝筹股在昨日开盘后就反复下跌。虽然盘中两市大盘一度在深发展(资讯 行情 论坛)等超跌权重股的带动下企稳反弹，但来自新蓝筹股更大的做空能量导致了大盘跳水，如苏宁电器(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、大商股份(资讯 行情 论坛)、振华港机(资讯 行情 论坛)、贵州茅台、中兴通讯、海油工程以及港口、医药、煤炭、石油、高速公路等行业的一些基金重仓股。

　　人们注意到，在昨日的跌幅榜前列，一半以上是新蓝筹股，比如中兴通讯、苏宁电器、中集集团、大商股份、振华港机、海油工程等。另外，这些个股昨日普遍大幅放量，不时在盘中涌现大的卖单。比如，振华港机全日成交2184万股，比前日放大1倍，换手达7.52%；中兴通讯成交1126万股，比前日放大近1倍。

　　基金获利回吐所致

　　江苏天鼎秦洪表示，以上这些基金重仓股大多涨幅巨大，尤其是苏宁电器，虽然高成长，但问题是30余倍的市盈率是否合理，更何况，苏宁电器的盈利模式依然存在着分歧，所以，回落是理所当然的。目前正好是保险资金入市、政策面回暖促使部分资金入市等资金进场的密集期，这下，基金高兴坏了，找到了对手盘，自然以减仓为主、调仓为辅，也就造成了基金重仓股的不佳走势。

　　中证资讯徐辉指出，从刚公布的2004年年报来看，基金持股周转率高于市场平均水平，封闭式持股换手更是频繁。这说明基金也在“炒”股，进行波段操作。而近期基金公司未经公开的二季度投资报告显示，基金做波段的欲望再度强烈。新蓝筹股的深幅调整，即是部分基金借个别个股的利空，逢高获利回吐、波段操作的结果。

　　国信证券肖建军分析，新蓝筹股大幅下跌的根本原因在于前期炒作较为充分，其业绩增长已通过年报、季报及送配等题材反复炒作，股价的上涨充分反映了股票内在的投资价值，所以，重仓持有这些个股的基金等机构，利用大盘回暖的大好时机获利了结、逢高减仓。

　　深圳某著名基金公司的一位投资负责人坦承，对中兴通讯等股票确有减仓的迹象。基金持仓的结构调整其实一直都在进行。基金对中兴通讯等股票的减持，是因为短期来看，确实不算便宜了。另外，其他一些新蓝筹股的股价已提前反映了大家对其年报和季报业绩的预期。如果实际情况不如预期的好，基金也会考虑将仓位做些调整。基金业内人士强调，目前还不存在基金大规模减持的情况。由于谁都还不知道全流通将会怎样搞，基金目前对新蓝筹股的调整与所谓博全流通没有任何关系。他还表示，基金在所减持的这些股票跌下来后也许会再补回来。

　　投资者介入需谨慎

　　肖建军表示，对投资者来说，这些新蓝筹股的回调到底是机会还是陷阱，这个问题并不容易回答，因此投资者在介入时应非常慎重。他建议，与其在股价涨幅巨大的高价股上冒险介入，不如在那些股价较低、今年业绩同样有大幅增长潜力的个股上进行稳健投资。

　　秦洪称，他本人对于这些基金重仓股的走势并不看好，尤其是近半年来迭创新高的基金重仓股。一方面是因为它们的股价已上涨了五成甚至更多，但上市公司业绩会否在未来一年内再度狂增50%存在着不确定性。另一方面则是因为基金的赎回等压力犹存，在此压力下，基金首先选择的就是一些股价已反映其估值且存在着一定获利空间的重仓股予以减持。所以，暂时不建议投资者买入或抢反弹。