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该股是节前刚刚实施增发的钢铁股、上证红利指数样本股之一，去年前三季度每股收益0.83元，目前动态市盈率不到7倍。公司于2002年投资建设的100万吨级宽中厚专用板(卷)生产线，是国内第一条、世界第三条卷轧中厚板生产线。100万吨宽中厚板卷项目的投产后将使公司成为我国重要的专用板生产基地，该项目的投产势必将进一步增强公司的核心竞争力，助推公司的持续成长。
产能持续快速扩张
中厚板是南钢的特色产品，目前，在国内主要中厚板生产厂商中，南钢的中厚板产量规模位居前三，由于中厚板材需求稳定增长，供需缺口较大，新增产能和产能释放能力有限，中厚板材供求状况将好于钢铁行业一般水平，总体上看中厚板材价格稳定、坚挺，将逐步攀升。特别是专用中厚板附加值高，可以在相当长一段时期内取得高于市场平均盈利水平的投资回报。同时，公司中厚板卷生产线的建成投产，2005年中厚板产能大幅增长，并在2006年保持稳定增长。
钢铁霸主业绩提升
预计2005年公司将新增中厚板80万吨，2006年新增中厚板30万吨。如果按照目前中厚板价格测算，南钢项目投产后除增加钢材产量外，还将提高公司产品结构中的板材产品的比重，增加产品的附加价值。预计中厚板项目达产后，公司的板材所占公司产品总比例从目前的40%提高到60%以上，中厚板业务收入比例将提高到70%左右。由于中厚板毛利率将保持在全行业综合钢材品种毛利率水平之上，公司主营业务结构的进一步改善将为其打开更大的盈利空间。
初步测算，公司项目完全达产后，2006年公司的销售额将超过160亿元，净利润将超过7亿元，公司的盈利能力、市场综合竞争能力和可持续发展能力将进一步提高。
操作提示：
二级市场上，该股在历次的钢铁股行情中都是领涨品种，股性一直比较活跃，主力机构操盘的手法非常凶悍。由于前期基本面较好的增发股都走出了独立于大盘的持续上扬行情，该股由于具有低市盈率、机构重仓，目前股价整体涨幅较小，后市有望持续上扬。
大连宝鼎
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