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□江苏天鼎 秦洪
伴随着时间的推移，一年一度的“五一黄金周”又要到来了，而近年来，A股市场一直都有在“黄金周”来临之前炒作“黄金周”概念股的传统，比如说去年“十一黄金周”的峨眉山(资讯 行情 论坛)就借此形成了股价拐点，那么，今年会不会重复着这样的故事呢？
“黄金周”概念效应逐渐递减
伴随着行情的发展，“黄金周”概念给市场短期个股的激情开始有所淡化，比如说在去年“十一黄金周”，除了峨眉山、黄山旅游(资讯 行情 论坛)等旅游股借助于9.14行情的余威以及独特的垄断资源优势走出了一波力度较大的行情，其余的酒店、商贸等黄金周的受益板块并没有较大的行情，之所以有如此特征，主要是因为价值理念的估值体系的束缚，因为黄金周虽然给受益公司带来集中的净利润释放效应，但毕竟不可能给公司中长期的估值带来直接的提升效应，再加上近两年黄金周概念股短炒之后回落所带来的负面效应在一定程度削弱了投资者追涨的兴趣。
“黄金周”概念股面临重新估值
不过，这并不代表“黄金周”概念股不具备长期价值投资，相反，伴随着经济的增长，“黄金周”概念股面临着重新估值的优势，这可分为两类：
一为商贸酒店股，他们的估值优势主要在于经济增长赋予了他们行业复苏的增长趋势，尤其是品牌消费的兴起，使得品牌商业股、品牌酒店股的盈利能力迅速提升，以上海为例，锦江酒店(资讯 行情 论坛)的入住率已经达到了70%以上，这就意味着此类个股的盈利能力已经到了高速增长的拐点。而且，不可否认的是，此类商贸酒店上市公司的物业资产也在近年来的地皮价值迅速盘升的背景下获得了大规模的增值，如果进行成本重置的话，那么，目前上市公司的市价净资产值远远高于帐面净值，比如说有研究报告称锦江酒店的重置每股净资产值将达到9元以上，而目前股价也不过只有7.75元，如此数据就折射出相关上市公司的内在价值。
二是旅游板块，这主要指的是景点旅游股，尤其是黄山旅游、峨眉山、桂林旅游(资讯 行情 论坛)等具有全国知名景点的上市公司更是如此，因为他们拥有不可复制的美景，这赋予了他们独特的核心定价能力，黄山旅游最为典型，几乎每隔三至五年就会提价一次，而且提价幅度远远超过物价上涨幅度，在此次门票价格调整从原来的130元调整至200元，幅度达到了53.85%，这就保证了公司的内在价值并不会因为物价水平的提升而受到贬值。而且由于游客人数的刚性增长，相应的每股收益能够保证股东权益的不断增长，所以，近期此类个股成为基金的重仓股，也成为近期的市场热门股。
操作思路：买入并持有
由此可见，“黄金周概念股”在“黄金周”前后波动幅度的降低并不是“黄金周概念股”没有什么投资价值了，更不是此类个股对“黄金周”反应弱化了，而是因为“黄金周概念股”的表现周期更长了，可以讲，对于中长线投资者来说，持有“黄金周概念股”等于月月有“黄金周”，也就是说，此类个股的操作思路相应简单：买入并持有。
当然，由于黄山旅游、峨眉山等景点旅游股受到前期门票涨价效应的影响，股价已大幅走高，已在一定程度上透支了未来一至两年内的业绩增长预期，可以讲，他们的目前股价较合理估值区域相近，难以有大的上涨空间。但对于锦江酒店、华联超市(资讯 行情 论坛)等一批商贸酒店类股来说，未来的行情依然值得期待，他们的内在价值尚需要市场充分挖掘，此类个股值得重点跟踪。另外，对张家界(资讯 行情 论坛)、中青旅(资讯 行情 论坛)等一些前期因某些因素而暴跌的个股也可以予以关注，毕竟利空出尽也就意味着利好的来临，可以逢低关注，说不定，他们能够成为本轮“黄金周概念股”的主角呢。
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