吉恩镍业(600432)：垄断性有色金属巨头

　　国金投资

　　公司是我国第一大镍盐生产基地、第二大镍金属生产基地,高冰镍生产能力近万吨,硫酸镍年生产能力1.7万吨,也是表面处理和电池材料行业的最大镍供应商。公司多项产品处于市场垄断地位或市场占有率第一，并且是国内唯一能用高冰镍生产硫酸镍的企业，产品市场前景广阔；主导产品高冰镍、硫酸镍的市场占有率分别为70%和36%。由于04年主导产品价 格上涨，04年公司业绩取得突飞猛进。每股收益0.74元，每股净资产3.24元，净资产收益率22.82%，每股经营性现金流量0.84元，净利润同比增长200%。展望05年，镍价估计将维持在高位运行，公司业绩依然有望维持较高水准，而且公司股本较小，极具扩张潜力。二级市场来看，该股波段走势极为活跃，明显有中线资金介入，本次再次放量走高并成功突破前期高点，有望挑战13元一线的颈线位，后市可在低点积极介入。