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【武汉新兰德 朱汉东】
煤炭价格在2005年保持在高位运行态势。
从2005年前三个月市场状况来看，煤炭市场需求旺盛，供需仍然不平衡，预计2005年中主要耗煤行业如钢铁、电力、建材化工等对煤炭的需求量都将有进一步的增长，而煤炭
的供给量却不能及时的增加，有很多煤矿的生产能力已经超出它们的能力所限，生产能力而近期政府强化对煤矿企业的监管力度，提升了煤炭行业的进入壁垒，从而进一步限制了煤矿企业的过度竞争；同时煤炭企业的定价话语权得到一定提升，安全费用将转嫁到下游的消费用户，从而提升了市场对煤炭价格继续高位运行甚至可能继续提价的预期。当前我国的能源消费结构中煤炭依旧占据主导地位，煤炭在能源消费总量中所占比例一直都在65%以上，供需矛盾比较突出。近期，原油价格的上涨也将在一定程度上拉动煤炭价格上涨。受这些因素的影响，煤炭价格将会继续在高位徘徊。
贵州煤炭龙头，拥有资源和政策优势。
盘江股份(600395)是西部能源大省贵州省唯一一家煤炭业上市公司，是贵州省煤炭工业行业的龙头企业，贵州省十大企业之一，是西煤东输、西部大开发的直接受益品种。该公司产量占该省国有重 点煤矿产量的40%左右，资源垄断优势十分明显。公司产品煤种齐全，具有低灰、低硫、微磷、发热量高等优点，主要供应冶金行业重点钢厂和电厂，其中攀钢、广钢、柳钢、水钢等用户占公司产品销量的70%以上。公司可生产灰分8%-10%等级的精煤，在长江以南省份少有，具有突出的垄断优势。 公司的主要煤矿位于贵州省六盘水市红果经济开发区，南昆铁路红威支线，盘西支线及320国道线贯穿南北，各生产矿井和选煤场均设有铁路专用线，与铁路大动脉直接相连，交通便利，与铁路部门长期合作过程中建立了融洽的协作关系。正在修建的水柏铁路和株六复线即将竣工，公司的产品运输状况必将更加便利。与当地煤炭企业的同类产品相比，公司具有离海港较近运输成本低、价格低的优势。
目前盘江股份在结束了对盘北选煤石项目的收购之后，正着眼于火铺矸石电厂项目的建设。该项目属资源综合利用项目，是国家经贸委批准确定的“双加”工程项目，总投资超过2.4亿元，享受免交5年所得税的优惠政策，是一个经济效益和社会效益明显的项目。项目建成投产后，预计年发电量可达到3.25亿度，可实现年销售收入1.08亿元，年税后利润3543万元。此外，贵州省地方税务局直属征收分局特别批准公司在2001年至2010年期间，减按15%税率缴纳企业所得税。该公司未来的盈利空间巨大。
双底构筑成功，有望强劲反弹。
从周线上看，盘江股份目前已创出上市以来的新低，近期低位量能出现持续放大，场外资金入场迹象明显。目前盘江股份有构筑大型双底的迹象，连续收出的长下影星线表明底部有望就此形成。从日线上来看，盘江股份短期超跌已极为严重，短期调整幅度超过20%，存在反弹的强烈要求。近期在大盘调整过程中盘江股份表现出极强的抗跌性，在双底形态形成之后，盘江股份有望向上突破。
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