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北京首放
受中国铝业、大唐发电两家大型国企宣布将回归A股市场，以及包头铝业将发行1.4亿股A股的扩容消息影响，周三大盘跳空下行并创出1173.46点的新低。中小板、中高绩优股、低价绩差股等出现全面杀跌走势，盘中两市本地股虽然下午一度逆市上攻，但局部反弹被大盘新一轮调整的非理性杀跌所淹没。那么，怎么来认识大盘目前的低位急跌，以及深圳本
地股的逆市反弹呢？
一、跳空、放量长阴基本宣告1187点彻底失守，如无重大利好及时护盘，股指新一轮跌势第一目标位将直指1150点下方。3月23日以来的5个交易日时间，多空在1187点上方进行反复震荡争夺，多空力量对比暂时处于弱市平衡状态中，但周三大盘股扩容的消息，打破了多方依托1187点构筑双底反弹的企图和努力。随着作空动能的集中涌出，以中集集团(资讯 行情 论坛)为首的高价绩优股，以吴忠仪表(资讯 行情 论坛)、大庆联谊(资讯 行情 论坛)为代表的低价股，以天奇股份(资讯 行情 论坛)为代表的中小板和中价股，全面大幅杀跌向下，造成股指跳空放量、低位加速下跌。可见扩容在连续调整的弱市中，从三方面起到打击了大盘走势：第一，从侧面透露出融资仍是中国股市首要任务，为满足融资需要，管理层在一定程度上可能默认大盘连续调整。第二，从心理层面上，给多方抢反弹以及机构营造反弹造成较重心理压力，弱市中也给投资者带来股指下行新的预期。第三，在多空僵持博弈中，为空方找到新的作空理由，从而导致1187点的关键点位被击穿。
1187点的长阴失守，从纯技术角度看，股指下行的量度跌幅是1187.46-(1328.53-1187.46)=1046.39点。由于中国股市有“50”之上不是底的传统，那么，如果没有政策面重大利好及时护盘，各种非理性杀跌盘的涌出，大盘新一轮调整的向下第一目标位应该在1150点之下，并且不排除不久还会有考验1100点的可能。但是有两点还是应值得投资者注意：1、政策面是否始终保持沉默，在大盘下跌中一旦有实质性利好出台，股指随时有望爆发强有力的短期技术性反弹。2、从1187点向下到1046点也仅141点的有限距离，股指脱离1187点后如果采用连续急跌的方式快速下行，在一定程度上有过分诱空的嫌疑，阴跌无量弱市震荡的方式可能更符合当前客观情况。3、在1000点和1300点的二分位1150点附近开始，大盘和个股技术性过度超跌使多方可能将逐步展开技术性反弹。
二、本地股技术性超跌反弹难以扭转大盘新一轮下跌趋势。目前的反弹机会主要有两点，一是大盘、个股连续非理性杀跌带来的技术超跌反弹机会，二是政策护盘可能带来的机会。周二、周三在大盘调整之中，上海本地股、深圳本地股先后揭竿而起，小盘股白猫股份(资讯 行情 论坛)连续两个交易日上攻涨停，深深房(资讯 行情 论坛)、深物业双双涨停带动两市本地股上攻的势头在周三弱市中相当抢眼。客观分析在大盘连续下跌之后，这是多方力量有计划、有组织的一次试探性反攻。仔细分析，弱市中领涨品种采用连续大幅上涨的凌厉攻势难度相对较大，更多的可能采用个股或板块轮番领涨的可能。也就是上海本地股上攻乏力后，多头转而对深圳本地股发起突击，只要围绕超跌低价的本质，在本地股、地产股之后，又有可能拉动水泥、汽车等2元群体价格中树立快速涨停的典型，以点带面来快速激发市场局部的作多人气。本地股如果能带动低价超跌股的轮动反弹，对大盘短线止跌反弹可能将起到一定积极作用。
但是也应该注意到，本地股的反弹相对于两市全体个股而言，仍属于局部反弹；从介入资金性质看，显然属于场内反应高度敏捷的短线热钱所为，在弱市中上涨的持续性可能会受到一定影响。只要市场中个股普跌状态没有改变，本地股逆市反弹，只能是一次超跌后的短期技术性反弹，难以改变大盘中期向下的调整趋势，在操作上投资者只能采取短线反弹手法应对。
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