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金通证券 陈泳潮
市场继续下挫，人气较为低迷，但在国际油价高走，焦碳价格爆涨的背景下，能源板块活跃异常。焦碳龙头之一的安泰集团(资讯 行情 论坛)更是涨势强劲，吸引了市场极大的关注。我们认为，大盘要走出目前低迷境地，必然启动涨价环境支持，具有极高成长性，并且能提供低位进场的焦碳板块，两市焦碳大王000968煤气化(资讯 行情 论坛)无疑将是大
资金狙击的首选：该股近期因市场严重误读其年报，出现连续大跌，对比其今年每股0.8元的预期收益，无疑给大资金提供了绝好的低吸机会，后市有望报复性反攻，投资者不妨密切关注。
焦碳价格爆涨！ 净利润大增134%！
近期澳大利亚铁矿公司突然将铁矿石价格提升70%以上，引发全球有色金属价格大幅走高，同时也刺激了炼铁最重要的能源焦炭价格大幅走高。目前，焦炭突然提价，幅度高达90%，因此焦炭类上市公司再度成为万众瞩目的焦点。000968煤气化作为两市焦碳生产的龙头企业，04年实现焦碳主营收入10亿元之巨，同比大幅增80%以上，如此巨量级的焦碳之王，后期受到大资金关注或只是早晚的事情了。尤其是近期公司报表受市场误会极深，短期超跌之后，更为大资金提供了运作空间。同时，该股中线成长潜力佳，实是个攻守兼备的好品种。
我们注意到，公司去年前三季度实现0.428元的每股收益，净利润16938万元，表现不俗。到了年底，公司却公布出0.41元的每股收益，净利润则是16360万元。表面上一看，煤气化四季度确实无所作为。但，我们注意到，05年2月21日，公司公告称：预计公司2004年4-12月份累计生产原煤192万吨，煤炭生产安全费用计提标准提高后预计增提1619万元，包括原已按吨煤5元、8元和10元提取的此项费用，预计2004年公司煤炭生产安全费用的提取总额为2882万元。很明显，其全年净利润受此影响较大。加上此项的话，其四季度净利润仍是增长的，全年业绩更是大副增长。市场仅看表面，误读其报表不言而喻，作为煤炭板块龙头之一，其后期必然收复失地。
产能充分释放 今年业绩更可期！
煤气化几大项目的投产扩建保证了未来业绩的持续向上，成长性也因此丰富。首先，公司的太原城市煤气工程气源厂已于04 年9 月基本完工，同时取得试生产的许可并达到生产能力。截止报告期末，生产焦炭20.20 万吨，生产煤气40577 千立方米。在今年，其产能将得到进一步释放，创造更大的业绩空间。第二，公司扩建的离石煤矿：该项目前期投产规模为60 万吨/年生产能力，最终规模120万吨/年环节系统能力。在04年11月9日竣工。目前，一期工程按期完工，矿井已形成60 万吨/年生产能力，生产原煤7.57万吨。此外，东河煤矿：项目的投产规模为90万吨/年生产能力，也在04年8月26日竣工。如此看，以上三大项目今年的产能释放，将为公司带来业绩的成倍上涨。分析指出，2005年国内外焦煤价格仍有上涨空间，将提升煤气化等上市公司的业绩，2005年预计每股收益0.80元。作为周期性防御资产，具有资源优势的公司仍具有很好的投资价值。
打压带来机遇 绝对反攻在即
二级市场上看，该股短线连续大挫，跌幅高达20%以上。目前，该股7元左右的价格已回到03年波段低点，对比其不到10倍的市盈率，低吸机会悄然而至。后市，在煤炭板块整体调整到位，焦碳个股群起活跃的背景下，该股良好的成长性料将迎接来一波不俗的涨幅，可密切关注。
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