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金通证券 陈泳潮
近期大盘一直在1200附近震荡，多空双方呈暂时性平衡状态。一方面，二线蓝筹大幅扬升后进入短期的消化休息；另一方面，题材股，超跌低价股，尤其是成长性突出的低价品种，得到积极发挥，赚钱效应显著。后市，在大盘震荡环境下，超跌题材股将再次显山露水，走出群体性疯狂态势，而如600260凯乐科技(资讯 行情 论坛)这样的低价成长股，则更
是大资金垂涎的绝好品种！该公司常年业绩保持在0.3元以上，04年业绩持续增长，公司与英国坦萨的合资项目05年初投产后将进一步提升业绩。该股目前动态市盈率偏低，股价又处在历史低位，极易被大资金相中，可积极关注。
材料龙头 “钱景”美好
公司主营塑料制品、塑料软管等，是国内领先的高科技塑料新材开发企业，其主导产品主要用于交通、通讯等基础设施建设，在国内塑料新材行业中居领先地位。近年来，在做大做好主营的同时，公司还积极推动产业结构调整，大举涉足通信科技领域，并与全球最大的土工网、土工格栅生产厂家英国坦萨集团合作，有望成为国内土工材料行业的龙头企业。从某种角度上讲，其铺设的所有网线接入端都要大量的使用600260凯乐科技的产品，实质具有了二线通信题材概念，想象空间巨大。
值得注意的是，2005年是我国3G的商业推广年，是3G产业链上相关环节迎来大发展的一年，因此，作为3G产业环节中重要一环的凯乐科技，未来的发展必然也是水涨船高。目前，从已公布的基金四季度持仓情况看，原材料，上游材料行业个股得到基金积极建仓增持，成为2005年最被看好的行业之一。如此，我们不难看出低价绩优的科技材料龙头——凯乐科技在新的一年里所面临的机遇。
业绩劲增 新项目投产
近期，年报不断出炉，部分无业绩基本面苍白的个股屡屡爆跌，向下价值回归趋势非常明显。同时，一批业绩增长的个股则出现上好走势，业绩出色的钢铁、石化更让人欣慰的强势拉升，带动大盘连续大涨。后市，业绩出色的价值型股票将在相当长时间内反复活跃，仅5元多的凯乐科技无疑将成为资金重点关注的对象。公司今年1至9月份的净利润同比增长42.3%以上，实现净利润2501万元，每股收益前三季高达0.31元，业绩的增长速度完全高于股本扩张，成长性突出。
值得一提的是，公司在保持近几年业绩增长的同时，其30万吨聚脂项目将为公司带来新的利润增长点：该项目产品属国家所鼓励的产业，符合国家产业政策。目前，我国每年需要该产品进口量占有一定的比率，国内生产能力还不能满足于市场需求，因此，该项目具有美好的市场前景。据公告披露，该项目工程分二期进行，在05年7月之前，首期实施10万吨产能可实现销售收入9.5亿元，预计3年内整个工程项目达产后可实现销售收入28.5亿元，产生利润1.5-1.8亿元(折合每股收益高达1.02元)。此外，网络护套材料也已走出低谷、光缆项目今年底全部达产、合资公司已在今年8月正式投产、异型材有望快速增长，成为公司的又一新增利润亮点。可以说，凯乐的2004年是大增长的业绩年，2005年则将是业绩更让人期待的光辉年。
超跌低价 强势反攻
二级市场上看，该股目前价格仅4.67元，动态市盈率较低，和基本面同档次的个股相比，比价优势突出。走势上看，该股经历连续几轮猛跌后，做空风险已得到彻底的释放。目前，该股在3月22日走出的诱空性阴线，已被连续低位三红兵吃掉，资金逢低吸纳迹象明显。考虑到后市超跌低价股风云即起的背景，该股后市有望凭借其良好的业绩以及成长性获得市场大资金认同，反攻向上，可密切关注。
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