上海石化(600688)：成长性佳 远景有变数

　　余凯

　　上海石化(资讯 行情 论坛)(600688)2004年业绩：净利润397126.5万元，每股收益0.552元，每股净资产2.625元，净资产收益率21.02%，拟每10股派2元(含税)。

　　点评：公司是国内综合效益最好的石化企业之一，上市10多年来从未亏损，除2001 年外，均分红派息。年报显示，2004年度，世界经济持续好转，中国经济则继续保持高速增长，石化行业步入一个景气高峰期。受原油价格上涨和产品需求强劲增长的带动，公司2004年度大部分产品加权平均销售价格比上年同期均有较大幅度的上涨。随着宏观调控政策的逐步落实，业界普遍预计石化行业周期拐点可能会到来，虽然不一定是在2005年或是2006年，市场对石化行业未来的增长性预期有所下降。因此，该股后续走势存在一定的变数，所以操作上还是暂以观望为宜。