厦门钨业(600549)：五矿旁系赚钱不易

　　厦门钨业(资讯 行情 论坛)公布2004年年报，每股收益0.46元，每股经营活动产生的现金流净额0.10元，净利润同比增长103%。每10股派2元(含税)。

　　评析：五矿集团嫡系的五矿发展(资讯 行情 论坛)在2004年发了大财，一是得益于中国2004年贸易行业的高增长，二是得益于拥有大量焦炭出口配额。

　　而五矿集团“旁系”(五矿为第二大股东)的厦门钨业虽然也在2004年取得了净利润翻倍的好成绩，但靠的却是产能的扩大，其中：募集资金投资项目合金深加工产品实现主营业务利润4652万元，同比增长140.27%，2003年10月购并的三家钨钼丝材生产企业实现主营业务利润13652万元，同比增长451.99%。

　　平心而论，这份成绩真是来之不易，看看它的主要原料的涨幅，就可以感受到这一点：(1)钨精矿从年初的2.4万元/吨起步，年底达4.3万元/吨；(2)钼原料(钼酸铵)从年初11万元/吨起步，年末达36万元/吨，涨幅为227%；(3)镍、钴摸高14年来的高点，并且经常呈现有价无货的状态。(黄硕)