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北京首放
在周二中阴之后，周三股指没能扭转连续调整的颓势，继续下行跌穿30日均线和1260点重要支撑，创出1247.89点的近期调整新低，1187点以来的本轮春季反弹果实被吞噬过半。股指走势变的相当严峻，春季行情是否就此结束成为投资者最为关注的焦点，那么，春季行情是否真的就此过早夭折？1187点以来的短暂春季反弹又给我们带来哪些实战启示呢？
一、六大原因使春季反弹行情过早夭折概率较大，在短线反抽1260点—1274点区域后，未来1187点中期将面临严峻考验。早在在上周本栏撰文指出，30日线和1260点是春季反弹多头生命线，一旦失守多方阵营将会逐步瓦解。就当前形势看，如果股指在周四至下周一的三天时间内能从新站稳1260点乃至30日均线之上，春季反弹行情仍将延续。短期多空双方可能仍将围绕1260点—1274点区域进行争夺，其结果可能到下周初就会水落石出，稳健的投资者不妨耐心等待。
从情理上本栏虽然主观希望春季反弹能够继续，并反复向上创出新高，给全国7000万投资者都能带来可观的收益。但是从客观和理性的角度分析，由于三方面的原因，当前机构很难找到大规模作多的理由。第一，两会并没有确定如何解决股权分置问题，大机构的中线资金只能继续等待。第二，中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)等一批超级权重蓝筹股出现连续破位走势，保险资金赎回也好，基金仓位调也要，都将对大盘短中期走势产生相当压力。第三，铁矿石、石油、有色金属等原材料价格的大幅上涨，使未来加息预期大增。第四，神华、交行A+H获准发行的各种报道，无不显示未来大盘股扩容压力较大。第五，中集集团(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)等部分高价蓝筹虽然中长期走势可能仍被基金看好，近期也逆市保持强势，但从阶段性操作的角度看，显然都在构筑重要的阶段性高点。当然这种头部的构造是一个复杂的过程，也会带动大盘的震荡反复，但本栏提醒投资者注意，一旦这些一线蓝筹开始杀跌，那么对整个市场的杀伤力将是非常之大的。这种先拉上去，在适当时候再连续杀跌向下的做法，正如从高山之上奔腾滚落之下的巨石，正是基金一惯擅长的“滚石”策略，从而可以对未来大盘走势操控于股掌之中。第六，盘中涨跌热点走势清晰显示边打边撤的机构成为市场的主流。
总之，对于机构来说，当前作多的理由不足，作空的理由却很多，如果在下周初一旦完全确认春季反弹彻底结束，股指向1230点—1187点区域寻求支撑，那么，今年的春季反弹行情将是2002年以来最弱的一次。当然，出于资金边打边撤需要，千二上方可能还是一个震荡下跌过程，如果没有政策面的支撑，伴随高位绩优蓝筹的补跌，杀伤力强大的主跌浪可能还在后面，1187点接受考验的形势对多方而言将非常严峻。
二、基金和游资塑造未来大牛股的两大路线图浮出水面。1187点以来的春季行情虽然只有25个交易日的短暂日子，但是基金和游资品种却分别涌现出中集集团和ST农化(资讯 行情 论坛)两大牛股，中集集团经过10年的市场运行，从6元起步至今已经达到了201元(复权)，十年三十三倍！ST农化从1.66元启动到4.54元，涨幅为173.49%，从中可以解读出今年转折之年，乃至于未来大牛市领涨牛股的两大炒作路线图。从基金群体看，作为目前无可动摇的市场第一主力，其重仓股将是诞生未来大牛股的中坚力量，目前中集集团的走势仅仅是未来牛市、牛股行情的一种提前预演，未来基金重仓股的疯狂行情还在后头。从游资机构看，低价股群体仍是挖掘、投资的重点，借助市场的疲弱，部分机构借助公司业绩大幅下降或者亏损，采取先过度向下打压再向上拉升的策略，也在局部取得不俗战绩。
通过春季行情迸发出的一点火花，大胆展望未来可能诞生的牛市或牛股，其产生方式可能将先由基金等主流机构主导。也就是未来当新的苏宁电器、新的中集集团在业绩成长或其它作多理由推动下，股价不断冲击50元、60元、甚至70元、80元，把整个市场的价格上涨空间彻底打开之后，游资主打的3—6元的低价股将借助各种主题投资，可能会诞生一批上攻10元、20元、甚至30元的品种。在高价绩优股或科技股和低价垃圾股的双轮驱动下，从而全面掀起一轮波澜壮阔的大牛市。
三、短期超低价、高净资产绩差股成为游资营造反弹的主力品种。周三逆市涨停或攻击涨停的长丰汽车(资讯 行情 论坛)、茉织华(资讯 行情 论坛)、科苑集团(资讯 行情 论坛)、金果实业(资讯 行情 论坛)，以及周二、周三连续大幅反弹的四川路桥(资讯 行情 论坛)有以下特点，第一，都由于业绩下降或大幅亏损导致严重超跌，比如四只个股上市后就基本处在长期下跌之中，累计跌幅相当突出的科苑集团幅度高达87%，金果实业幅度高达91%。第二，五只个股净资产分别为5.21元、5.09元、4.93元、4.45元、3.31元，净资产都比较高，相应抵御亏损或业绩下降的能力相对其它绩差股要强一些。值得特别注意的是，除了长丰汽车之外，这些个股启动反弹冲击涨停的价位基本上同净资产接近的位置；而且股价越低、跌破净资产程度越大，一旦受到资金关注，其连续报复性反弹的爆发力可能越强。
从四川路桥、长丰汽车先后逆市强劲封住涨停分析，2、3元超跌低价品种，以及路桥、汽车等属于蓝筹范畴的品种还是成为涨停的最大兴奋点，从撬动股指反弹的角度看，在路桥、汽车之后，3元左右、未来无退市之忧的绩差电力股值得投资者高度关注，一旦放量很可能被游资塑造成新的领涨品种。
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