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本报记者 胡冠中 发自上海
昨日(15日)，深沪两市的航空类股受到国内航空油价将大幅上涨消息的影响而大幅下挫。受航空类股深跌的影响，沪深两市大盘也均大幅下跌。上证综合指数(资讯 行情 论坛)下跌1.88%，收于1269.14点；深证成份指数下跌1.57%，至3366.68点。
昨日甫一开盘，航空股便大幅跳水。上海航空(资讯 行情 论坛)(600591.SH)、东方航空(资讯 行情 论坛)(600115.SH)、南方航空(资讯 行情 论坛)(600029.SH)和海南航空(资讯 行情 论坛)(600221.SH)均跳空低开，之后便一路走低，至收盘时未有任何反弹迹象。昨日，上海航空跌幅最深，收盘价5.03元较前日收盘价5.47元下跌了0.44元，跌幅达8.04%。东方航空跌幅次之，但也深跌5.31%。海南航空和南方航空的跌幅均突破3%，分别达到3.65%和3.76%。
航空股A股股价的大幅下挫，也同样影响到了其H股股价的走低。东方航空(0670.HK)、南方航空(1055.HK)跌幅分别为2.03%和0.92%，另外中国航空(0753.HK)也下挫了2.59%。
对于航空类股的整体下跌，昨日光大证券的一份报告引述来自炼油厂的消息称，国内航油价格将再次上调430元/吨，至4620元/吨，上涨幅度达到10.3%。因此，航空公司可能受累。但该消息并未得到有关方面证实。有航空类方面分析师称，如果此消息属实，估计航空公司盈利因此将减少20%左右。“根据我们的测算，此次航油价格上调对南航、东航和上航EPS(每股收益)的影响分别为0.165元、0.123元和0.123元。综合考虑目前航油价格上涨以及国内航空市场竞争加剧，航空公司转嫁成本的能力较弱，此次航油价格上调将使航空业利润大幅下降。”
光大证券的邓红梅则认为，“如果2005年航油价格保持在4620元/吨的水平，包括南航、东航在内的主要航空公司将可能面临亏损的局面。”
据了解，目前上述航空公司的航油成本占整个公司运营成本的30%左右。
国际原油价格在2004年井喷，中国的航油价格受到国际航油价格一再上扬的压力。进入2005年以后，国际油价再度攀升，3月14日新加坡航油价格收盘于65.35美元/桶，较2004年初的38.3美元/桶上涨70.6%，较去年8月24日国内调整航油价格时的对应价格53.35美元/桶也已上涨22.5%。而经过两次上调后，国内航油价格由2004年初3300元/吨上升至4190元/吨，仅上涨27%。
“此次航油价格上涨是国际航油价格持续走高的必然结果。”邓红梅说。
湘财证券航空类分析师赵梅表示，按照国内航油价格的调整机制，新加坡、纽约、伦敦三地的加权平均航油价格上涨超过8%，国内就应当启动上调机制。从过去半年的情况看，发改委一直没有上调国内成品油价格。中石化、中石油两大石油巨头为了缓解下属炼油企业的经营压力，曾数次调整汽油和柴油的批发价格。而航油价格由于使用者主要是航空公司，批发价格一直未作调整。
据邓红梅分析，按照目前的价格计算，即使不考虑进口环节的各种税费和批零差价，此次上调航油价格后，新加坡航油离岸价也已超过4334元/吨，较调整前的国内航油价格高出近150元/吨，因此国内航油价格上调亦在预期之中。
与此同时，相关的评级机构亦对航空股进行了重新评级。
瑞士信贷第一波士顿(CSFB)日前大幅调低了航空股的盈利预测。该机构在其研究报告中将南方航空投资评级由“跑赢大市”下调至“中性”，并同时下调了南航、东航和国航今明两年的盈利预测，这主要是由于该机构调升了对航空燃油的价格预测。
CSFB同时表示，维持对中国航空“中性”的投资评级不变。
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