日前该公司发布了2004年的年报,全年实现主营业务收入11.85亿元,同比增长32.55%;主营业务利润2.41亿元,同比增长31.18%;净利润4882.19万元,同比增长11.69%;每股收益0.167元,却同比下降了30.42%,同时也公布了2004年度利润分配预案,仅为每10股派0.50元(含税),其业绩表现和分配方案可谓差强人意。
通过对公司的各项经营指标分析可以看出,随着公司生产规模的进一步扩大使得销
售收入和主营业务利润增长幅度超过30%,但是净利润的增幅较小,主要是因为财务费用、管理费用和营业外支出增加过快,增幅分别为125.78%、30.50%和56.07%,而导致财务费用大幅上升的主要原因包括“长电先进”的开办费和加息后贷款利率的增加。同时笔者发现,该公司2004年第四季度仅实现了0.007元收益,与前三季度相比大幅缩水,从而导致公司全年业绩低于市场预期。首先公司面临来自于行业衰退的负面因素,全球半导体行业在2004年从高峰快速回落,较大程度地影响了公司的国外订单,因而导致2004年竣工的新项目不能充分利用产能。
通过与2004年第三季度相关数据对比可以看到:该公司股东人数(29142人)较上期(24531)相比明显放大,筹码有逐步趋于分散的迹象。如以2004年每股收益0.167元计算,目前市盈率仍然偏高。从二级市场的表现来看,该股自2004年5月除权以来走势持续低迷,最大贴权幅度超过30%,并不具有中期介入的价值。东方证券王宇
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