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金通证券 陈泳潮
两会春风之下，本周一大盘报收红盘，管理层对资本市场的高度重视，也使投资者再拾信心。盘面看，今日涨幅居前的都为超跌低价股，该群体由于良好的赚钱效应，后市有望进一步活跃。投资者可对一些超跌严重，特别是年报风险已充分释放，05年基本面又将大为改观的超跌低价股逢低关注。经验告诉我们，这样的个股极易走出强劲的反弹走势，如60
0458时代新材(资讯 行情 论坛)，受铁道部政策影响，国内铁路市场需求大幅提升。公司前期由于短期国债投资的亏损，成本、费用核算的调整影响了公司业绩水平，导致净利润下降，股价爆跌，跌幅距最高点达60%。但进入2005年，随着我国第六次铁路大提速，以及三年货车改造计划的开始实施，作为国内最大的橡塑元件中心，核心业务将快速发展。象这样利空出尽，超跌严重，基本面又极大改观，今年业绩有望快速回升的新材料个股，投资者应多加关注。
垄断新材料 成长性佳
公司生产的特种材料具有较高的技术含量及市场壁垒，市场需求稳中有升，且利润率极高。从公司产品收入分布看，高分子减振降噪弹性元件、高分子复合改性材料、特种涂料及绝缘材料等三大类业务均取得了不同程度的增长。另一方面，公司研制的汽车空气弹簧系统已经在国内厂家中率先通过了13000公里实验线路上的运行考验，并开始批量供货，这将成为公司一个新的利润来源；而公司研制的混凝土岔枕套管已率先通过了200万次疲劳试验，成为铁路提速岔枕套管产品的唯一供应商；此外，公司新研发的乳化沥青制品已通过铁道部运输局组织的专家评审，该产品将在京沪等高速铁路上被大批量的采用。从突出的行业地位和广阔的市场前景来看，公司成长性极高！而铁路市场需求的不断扩大，也将为公司带来不断发展的空间。
计提短暂影响业绩 与国际巨头合作添成长动力
去年7月15日，公司发布公告称：6月公司决定终止国债短期投资，日前已收回本金7453.17万元,国债投资形成的亏损为546.79万元。03年末已计提减值准备94.34万元，此项短期投资损失对公司2004年半年度利润影响约452.45万元。也就从这里开始，由于市场没有深入了解公司的收入构成，直接导致二级市场公司股价不断下挫。事实上，公司03年中期的净利润为1033.56万元，04年中期则为1172万元，增加了40万左右。考虑到452.79万元的计提，那么，公司本应有的净利润则为1624万元，比同期增长57.20%。就算拿直观的每股收益来看，公司在去年3月3日实施了10送2转增8的除权，对比03年中期每股0.12的收益，其04年0.14元(复权后)的每股收益仍是增长明显的(这里还没有考虑计提的影响)。如此，对于市场的严重误读其中报，以及年报，其股价非理性下跌至今的4元多点，在2005年业绩增长的大趋势面前，市场资金绝对不会坐视不理的！
值得一提的是，公司最具爆发性的题材是去年6月24日，公司与庞巴迪公司交通运输部(以下简称BT)在英国德比，就双方的战略合作正式签署了为期五年的合作协议。BT决定将公司确定为金属-橡胶复合产品(即公司的核心业务产品)在中国的唯一供应商。随着规模最大的BT的进入，全球最大的四家轨道交通车辆生产厂家庞巴迪、阿尔斯通、西门子、通用公司都已相继成为公司的客户。这将对公司的核心业务产品在国际市场销售的大幅度增长和产品开发与生产技术的提升有着不可估量的促进作用。
但就是在如此影响力巨大的合作背景下，公司的股价却被短暂的国债计提所拖累，所掩盖！目前，从二级市场上看，该股前期一路下跌，最高跌幅达60%，超跌相当严重。就是在上周其公布年报之时，仍大幅下跌。好在我们已看到，目前低位的持续放量吸筹态势，说明有先知先觉的资金利用市场不了解而提前介入了。市场上，目前二线蓝筹大兴风云，超跌低价的行业龙头时代新材，2005年业绩将大幅改观，后市报复性反攻已一触即发，密切关注。
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