伊利股份(600887)：奶源扩张 风险加大

　　作者： 余 凯 来源： 深圳智多盈

　　公司于2005年2月28日，与内蒙古牛妈妈乳业有限公司就受让股权和增资事宜签订战略合作意向书。预计公司投资400万元参股内蒙古牛妈妈乳业有限公司，目前双方正就合同具体事宜进行谈判。

　　点评：刚刚经历了高管被捕和国债投资亏损的伊利股份(资讯 行情 论坛),似乎急于向市场表明,自己并没有因为这些事件而大伤元气，又通过对外大笔投资摆出积极进取的姿态。伊利集团公布，在牛妈妈乳业所在的乌兰察布市规划建设的大型液态奶基地总投资达到2.5亿元，日处理鲜牛奶超过1000吨，预计年产量将达到30万吨，每年可实现销售收入15亿元，上缴税金逾6000万元。据了解，伊利将逐步并购牛妈妈，最终实现控股牛妈妈。看来，在确立国内乳业龙头地位的基础上，伊利正在计划进一步扩大领先优势，从而使中国乳业“第一阵营”从“三驾马车”齐头并进，真正变成伊利的“一骑绝尘”。不过，从去年开始，奶业产销不平衡的矛盾已经逐步凸显，造成了持续的价格恶战，乳业企业利润空间的下滑也比较明显。伊利面临着十分严峻的市场考验和压力，有点“棋行险着”。深圳智多盈余凯