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金通证券 陈泳潮
近期大盘震荡加剧，表面看热点不明显，这给投资者的选股操作带来较大难度。眼下，股指调整已较为充分，后市随时再展升势。那么，谁将成为后市大盘上涨的引擎呢？从近几日盘面看，房地产板块似乎正在加入这一角色。本周五，在大盘疲软不震的背景下，房产板块在调整到位后逆流而上，成为盘中最大的热点。我们认为，房产板块在下周仍会有上
佳表现。600890 中房股份(资讯 行情 论坛)就属这么一只蓄势待发的房产黑马：公司05年将有北京莲花晴圆等项目竣工，高达10亿元的预收帐款有望逐步结算为主营收入促成业绩大增。目前同属中央五大房企的华侨城(资讯 行情 论坛)涨幅惊人，叠创新高，其间强烈的比价效应将拉动中房股价，二级市场低位已有主力逆势放量吸筹的迹象，后市即将有效打开上升空间，投资者应加以重点关注。
房产龙头 前景看好
经过前期一系列大规模重组后，公司主业已全面转型到房地产业，目前，公司已成为我国房地产业的龙头企业，行业地位突出。我们看到，实力雄厚的中国房地产集团(我国五大地产集团之首)入主后，为公司注入了大量的优质资产，使得公司脱胎换骨，变身为成长性突出的房产黑马。中国房地产集团进驻后，公司也抓住契机，在华北以及北京等地区开发了大量的高档住宅小区，还积极参与城市的危改项目、经济适用房项目、别墅项目和综合商业楼群等项目，同时公司在上海、深圳、南京等地的房产项目也在顺利进行，这些都为公司的中长期发展奠定了坚实的基础。此外，由于公司后备土地储备丰富，较其他房地产企业有更多的持续开发资源，因此公司的可持续发展能力相当突出。而人民币升值预期的不断加强，房价的持续上升，这些都为公司未来前景添上美妙一笔。
10亿预收帐款 引爆飙升
在重组过程中，中房集团以其持有的中房集团华北城市建设投资有限公司80%股权、北京中房长远房地产开发有限责任公司43%股权与上市公司原先持有的部分摩托车行业的资产进行了置换。其中华北公司开发的是地处北京市的普通住宅项目“万方苑”和“静源居”；中房长远正在开发的是地处北京市中关村的高档住宅小区“长远天地”等项目，中房集团的入主使公司基本面发生了天翻地覆的变化。
值得重点关注的是，公司在前期经历资产重组整合过程中，表面业绩数据表没有相当突出，这也使得市场对其关注甚少。然而，我们看到，前期短线黑马如中华企业(资讯 行情 论坛)，海鸟发展(资讯 行情 论坛)，均是在表面业绩数据的不显眼下走出飙升行情，其关键就在房产企业特殊会计政策造就的障眼法，使市场忽略了上述公司巨额预收帐款瞬间转化为利润的看点。可喜的是，我们在中房股份04年三季度报告中看到其预收帐款高达10亿元，该项主要来源于长远天地大厦和05年将竣工北京乐城家园(莲花晴园)项目。中房股份去年前三季度的主营收入仅4161万，可以想象，公司后期10亿之巨的预收帐款一旦转化为收益，为公司带来25倍以上的业绩飙升将是怎样的震撼！
超跌低价 游资狙击的首选
二级市场上看，中房股份历史上一度受老庄上海唯亚的影响，投资者避之唯不急。但我们可以看到，该股在引入我国五大房产集团之首的中房集团后，唯亚事件已得到彻底解决，基本面也已发生彻底变化。而其股价的长年下跌，至目前的2元多，显然与公司基本面质的变化不相符合。走势上看，该股近期温和放量，本周五逆市拉升，做多欲望喷涌而出，可密切关注。
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