铜都铜业(000630)：矿产黑马 一触即发

　　河南九鼎

　　近期以金瑞矿业(资讯 行情 论坛)、西藏矿业、中钨高新(资讯 行情 论坛)、西宁特钢(资讯 行情 论坛)等为代表的矿产资源类个股逆势大幅上涨，成为继新能源概念之后的又一大亮点，该板块之所以能逆风飞扬，主要在于矿产资源的有限性和不可再生性，使该类企业拥有对其价格和供给的垄断权，稀缺和供应紧张使矿产价格持续大幅上涨，这一点从铁 矿石短期暴涨70%多可以看出，真可谓等矿产者得天下。研究并挖掘该类个股，低位介入将会有良好的收益，从各方面分析，铜都铜业(资讯 行情 论坛)就具备这样的潜质，可重点关注。

　　一、精铜矿大大提高公司的盈利能力

　　公司未来业绩增长的一大亮点是冬瓜山项目。项目达产之后，可以年产精矿含铜3.1万吨，30万吨球团铁等，将使公司铜精矿自给率提高到近40%，公司盈利能力得到大幅提高，预计2005年冬瓜山项目能为公司贡献精矿含铜1.5万吨、20万吨球团铁。

　　二、加工费大幅提高将使公司增利亿元以上

　　中国铜资源匮乏，约2/3的铜精矿需要进口，中国的巨大需求对国际市场铜加工费能够产生重要的影响。由于今年中国铜主要需求商改变以前的各自采购而导致恶性压价做法，成立中国铜原料联合谈判组(CSPT)统一与国外铜原料供应商谈判，使得2005年的铜精矿加工费大幅提高。预计2005年中国铜精矿加工费TC/RC将比2004年的35/3.5增加150%左右，由于公司与外方签订长期采购合同，预计公司2005年铜精矿加工费TC/RC将在85/8.5左右，此业务预计将使公司2005年毛利润增加1.2亿元左右。

　　三、业绩大幅增长

　　铜都铜业(000630)日前公布的年报显示，公司2004年实现主营业务收入63.15亿元，同比增加85.59%；净利润3.32亿元，同比增长105.28%，每股收益为0.40元。

　　四、铜产品供应紧张将使其价格持续上涨

　　据悉，目前铜库存下降非常厉害，伦敦金属交易所和COMMEX、上海期货交易所三家累计库存仅有12万吨多一点，2月28日上期所铜库存跌至19463吨，这是有史以来的最低水平。全球第二大铜生产商菲尔普斯道奇公司预测，2005年全球铜供应缺口将达到30万吨的水平。菲尔普斯道奇公司认为，随着中国农村城市化进程的推进，基础设施建设力度的加强，未来全球铜需求将继续给铜价带来支撑。随着中国经济的持续高速增长，铜原料缺口越来越大，据专家介绍，2004年中国铜原料缺口达到146万吨，预计2005年将达到150多万吨，这样将促使其价格持续上涨。

　　五、黄金价格上涨潜力仍然很大，公司从中受益菲浅。

　　目前，黄金价格在有色金属中是涨幅最小的品种之一，但资料显示，其价格的上涨仍有巨大的潜力。据中国有色金属报报道，在俄罗斯政府的一次会议上，其自然资源部长预测俄罗斯的经济用金矿资源将面临枯竭。而俄罗斯的黄金总储量位居世界第二位，其金矿的枯竭，将使世界的黄金供给更加紧张，由此必将导致其价格的连续大幅上涨，铜都铜业2004年黄金等贵金属的销售收入高达1.18亿元，金价上涨将会带动公司的销售收入和利润上升。

　　六、机构重仓，其意高远

　　2004年的年报显示，公司的前十大流通股东均为清一色的基金，持股数量从800多万到1600多万不等，由此可见该股潜质非同一般，从其良好的基本而和成长性来看，该股目前价位仍具较大的投资价值，投资者可积极关注。

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