哪类个股最具资金缘：产业敲锣 题材打鼓

　　江苏天鼎 秦洪

　　伴随着大盘的复苏，个股的热点迅速火爆起来，先后涌现出新能源板块、二线蓝筹股板块等诸多领涨板块，可以讲是春色满园关不住。而从这些热点来看，具有产业基础＋题材预期的个股，似乎跑得更快、更持久。那么，如何看待这一信息呢？

　　低价题材股受资金关照

　　虽然2005年将是牛熊转折年的观点越来越为市场所接受，但从近期业内的一些投资策略报告来看，仍然较为谨慎，在选股策略中会反复强调两点，一是当前的价格是否合理，二是是否具备一些合理的题材预期，如果只具备其中的一条，那么，此类个股的估值引力就很一般，而同时具备两个条件，那么，就会被视为不可多得的投资品种，会吸引更多的资金加盟。

　　之所以如此，是因为在当前市场中，存在着一些不确定性的因素，而机构投资者一旦买入并持有某股，是不可能像中小投资者那样想卖就可以迅速卖得掉的，因此，他们在选择个股时，不仅仅要考虑未来的成长价格，还要看目前的价格是否合理，如果是合理的价格，那么，未来大盘震荡也会获得极强的支撑，否则光有未来的成长或其他题材预期，但由于当前价格不太合理，那么，随时会因为大盘低迷而出现暴跌。益佰制药(资讯 行情 论坛)、国电南瑞(资讯 行情 论坛)等前期暴跌的二线蓝筹股就是如此。当然，具备合理的价格，但由于缺乏题材的溢价预期，因此，股价大多会缺少活力，走势呆滞。

　　如此特征，在钢铁股中体现得尤其明显，平均不到9倍的动态市盈率赋予了钢铁股在国际估值中的优势。可以讲，股价走势的基础非常扎实，但整个钢铁股板块中，似乎只有鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、抚顺特钢(资讯 行情 论坛)等个股走出了长牛行情，为何？就是因为他们具有一些题材预期，具有一些虚的想象力的题材在不断地提升市场对他们的预期，鞍钢新轧是整体上市题材，抚顺特钢则是产业整合题材，说白了就是重组题材。有意思的是，这种特性还体现在ST板块中，因为部分ST股由于其产业基础存在赋予了他们极强的壳资源预期，而经过前期暴跌之后，股价一度跌落至2元以下，总市值仅仅只有2亿至3亿元，但他们产业容量则远远不止此数量，这就赋予了他们的重组价值。因此，�漇T农化(资讯 行情 论坛)、�漇T三普(资讯 行情 论坛)等个股相继获得了财政补贴而使股价的飚升。

　　题材预期的两类形式

　　从上述的一些近期强势股的K线图形以及相应的基本面来看，产业基础是根基，是个股能够成为基金、券商、专业投资机构等机构投资者建仓入围的候选品种，而题材预期则是此类个股最终成为上述机构投资者最终建仓的动力。而且在目前盘面中，产业基础较好把握，一是看公司的产品是否存在着市场空间，是否属于某一细分行业产品的龙头品种。二是看公司的财务状况是否存在着稳定的现金流，是否存在着一些或有负债等，这些信息，对于投资者，均相对好把握。现在最关键的就是如何把握题材预期。

　　就目前来看，题材预期主要有这么两类，一是类似于天威保变(资讯 行情 论坛)等产业前景或产品前景突然变化的个股，回顾最初推荐天威保变券商的研究报告，我们可以看出，行业分析师一方面强调公司现有的输变电业务能够支撑起当时6元左右的股价，另一方面则强调公司的太阳能电池业务则能够打开该股未来的股价空间，也就是说，投资者参与其中，即便后者不能达到获利的目的，那么，前者也能够保证投资者的资金相对安全，正是如此，方才吸引着资金们大举建仓该股，因为有退路，这可能也是航天机电(资讯 行情 论坛)、特变电工(资讯 行情 论坛)等随后也相继走高的动力之所在。

　　二是类似于泰山石油(资讯 行情 论坛)、�漇T三普、�漇T农化等具有产业整合预期的个股。曾记得业内人士在泰山石油暴跌后就提示投资者注意该股的后续走势，理由很简单，就是公司存在着被其控股股东——中国石化(资讯 行情 论坛)整合的可能，不仅仅在于中国石化旗下的湖北兴化、中国凤凰(资讯 行情 论坛)相继有重组的动作，而且还在于泰山石油的澄清公告中也传达出某煤矿存在着重组泰山石油的可能性，如果再从泰山石油的财务状况、产品销路等情况来看，即便没有产业整合的预期，该股现有产业基础也能够支撑起一度的3元不到的价格，如果再有相应的题材预期，那么，股价自然就会暴涨。�漇T三普、�漇T农化等个股也是如此，在跌至2元下方时，相应的产业地位已决定了此类个股不会退市，壳资源的价值也就支撑起该股当时2元不到的市价，因此，一旦市场回暖且配合以相应的题材预期，那么，股价出现翻番式暴涨也在情理之中。

　　两类个股值得关注

　　循此思路，我们认为这么两类个股值得重点关注，一是产业基础尚可或者说目前的公司基本面能够支撑起当前股价，但他们的产品所处的产业政策正处在变化中的个股，比如说双良股份(资讯 行情 论坛)所处的中央空调业务，由于《公共建筑节能设计标准》极有可能在今年上半年出台，这对双良股份是一个极大的发展契机，说不定就能够形成公司业绩增长趋势的一个拐点，近期的持续放量似乎在表明有机构资金在建仓。再比如说华胜天成(资讯 行情 论坛)、新大陆(资讯 行情 论坛)等3G概念股，目前的产业盈利能力就能够支撑起此类个股目前的股价，而一旦3G在年内获得突破性进展的话，此类个股的股价可能就会出现暴涨。再比如说五粮液(资讯 行情 论坛)、全兴股份(资讯 行情 论坛)、山西汾酒(资讯 行情 论坛)等白酒业，目前的盈利能力也能够支撑起他们目前的股价，但由于白酒消费税政策变化的信息一旦得到确定，那么，他们的盈利能力就会迅速提升，内在估值也会迅速提升，股价大涨也在情理之中。

　　二是公司具备壳资源价值的个股，前文提及的泰山石油、�漇T三普等就是如此，当然此类个股的机会主要体现在行情处于暴跌阶段时，因为行情一旦回暖，此类个股的股价就会迅速暴涨，这可能也是此类个股在近期成为市场牛股的原因之一。而从目前盘面来看，ST屯河(资讯 行情 论坛)、兰州黄河(资讯 行情 论坛)、重庆啤酒(资讯 行情 论坛)等均具有类似特征，ST屯河是我国知名的番茄酱生产企业，壳资源价值能够支撑起目前2元不到的价格，而兰州黄河、重庆啤酒等个股亦如此，因为他们在某一区域的啤酒战略地位赋予了他们的价值是难以用盈利能力来衡量的，这可能也是哈尔滨啤酒被“私有化”的动力，也是南京中商(资讯 行情 论坛)、南京新百(资讯 行情 论坛)等被产业资金竞相举牌的原因，所以，啤酒、商业等极具战略价值的个股也可积极参与。