黔源电力3月3日上市 中小板个股受到压力大

　　询价制度下发行的第二只新股———黔源电力经过跨年的询价、发行后，将于明日正式在深圳证券交易所挂牌上市。该股的合理定位在哪里呢？投资者应采取何种操作策略？

　　定位区间：7元-12.21元

　　德鼎投资电力研究员李劼研究后认为，黔源电力属于水火结合的电力股，合理的市盈 率应在22-30倍之间。与同类水电股比较，合理定位在8.8-10.8之间。

　　银河投资邝辉认为，黔源电力锁定的流通股只有1000万，三个月后的原始新股上市压力少于华电国际(资讯 行情 论坛)，水电股具备的清洁能源概念也是近期炒作重点，因此该股可考虑10%的投机空间。黔源电力上市后一个月内，股价可能的运行空间在8.14元-12.21元之间。

　　相比之下，华西证券张奇比较保守，他介绍说，黔源电力2005-2007年期间，在建项目无法全面见效，利润增速比较缓慢。预计该股最近几年的收益在电力板块中最多算中等水平。因此，估计上市首日定位在7.5元左右。

　　大时代投资综合分析黔源电力的基本面情况、投资优势与劣势等因素后，认为该股二级市场的定位在7元左右。

　　上市影响：中小板压力大

　　黔源电力上市后，主要对电力股和中小板产生影响，相比而言，对电力股影响微小，中小板则将承受较大的下调压力。

　　电力股在华电国际上市前就受到冲击，一度整体超跌，目前电力股已经基本调整到位，再度下滑的空间非常有限。加上黔源电力发行价5.97元和发行市盈率19.01倍，接近电力股平均水平。因此，黔源电力上市后对电力股的冲击影响不大，甚至不排除有可能会激活电力股走出涨升行情。

　　黔源电力对中小板的影响则比较大。目前，中小板平均股价11元多，平均市盈率28倍左右，大大高出黔源电力的发行价和发行市盈率。已上市公司不可避免地存在比价调整空间。

　　上市首日操作策略

　　德鼎投资李劼提供了详细的操作策略：

　　8.5元以下属于低开，投资者可果断介入。

　　8.5-9.5元属于平开，建议投资者可以在开盘价或低于开盘价的价位介入，仓位合理控制。

　　9.5元以上属于高开，若开盘换手率达到3.5%以上，说明主力介入积极，可适当参与，若开盘换手率较低，则短线机会不大，建议投资者观望为主。记者林兰

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　　黔源电力

　　总股本为14025.6万股，本次上市流通4000万股，还有1000万股锁定三个月。发行价为5.97元。股票代码：002039。上市地点：深圳证券交易所。2004年1-8月每股收益0.274元(按发行后总股本全面摊薄)。