双鹭药业(002038)：成本上升 稀释利润

　　2004年业绩：净利润3200.22万元，每股收益0.46元，每股净资5.24元，净资产收益率8.86%，拟每10股转增2股派2元(含税)。

　　双鹭药业(资讯 行情 论坛)属医药行业。2004年，医药行业增长率明显落后于2001-2003年，主要是在价格下滑和成本上升的压力下，利润增速落后于收入增速。年报显示，报告期内公司主营业务收入、主营业务利润和净利润分别较上年增长30.96%、6.84%和2.57%，主 营业务成本和研发费用的增加是公司本年度利润增速落后于收入增速的主要原因。应该说，由于公司近年来化学药收入占全部主营收入的比例呈逐年上升，而化学药方面的原料价格因石油价格持续上涨而明显增加，从而导致公司整体主营成本增加过快。从公司的首次募资投向看，主要投向基因工程药品、化学药品技术改造、技术中心建设等三类项目，这些项目的投产期均在三年左右，即2006年以后，募资产品才能为公司利润做出贡献。如何有效地控制成本是公司的当务之急。深圳智多盈余凯