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□李东平
连续两天，共有*ST四通(资讯 行情 论坛)、武汉塑料(资讯 行情 论坛)、ST冰熊(资讯 行情 论坛)等16家公司发布了业绩预增或预盈公告，对这些公司的投资者，无疑既让人高兴又有些不踏实，年报变脸这些年也不是一回两回的事情。
分析在这16家发布业绩预增或预盈的公司中，共有6家属于*ST或ST公司，而且这些公司净利润同比上升很快，但绝对值却都不高，像*ST四通预计净利润可实现100—300万元；ST冰熊称盈利额微小；*ST长岭(资讯 行情 论坛)预计净利润盈利1000万元左右；*ST光明预计盈利1500万元左右，对这些已经ST或*ST公司来说，2004年度的盈利比较关键，而对投资者来说，这些具备一定风险的公司盈利状况同样关键，稍有不慎，则有可能投资损失惨重。究竟是乌鸡还是凤凰，则需要投资者看仔细了。
首先，要看盈利的来源是主业得到极大改善还是仅仅依靠资产出售，还是仅仅依靠资产重组，还是靠地方政府部门或大股东赠予方式，或者这些盈利预测根本无任何由头。
*ST四通说公司重组取得实质性进展，公司主营业务收入有大幅度增长，当然公司也说了深交所已经受理公司恢复上市申请。2004年上半年公司实现主营业务收入8500多万元，比去年同期增长30%多，主营业务利润基本上构成公司净利润全部，为800多万元。而2004年6月新的重组方进入公司，考虑种种因素，应该对*ST四通年报保持谨慎的乐观。当然如果仅仅依靠突击重组，靠重组方注入优质资产，或大股东高价收购上市公司劣质资产实现盈利，或靠地方财政局财政补助和税务机构税务减免返还，则这种盈利就值得注意，因为这些盈利下公司没有改变，反而更能迷惑投资者。
仅仅关注公司重组和主业是不够的，还应该看看公司基本面是否发生改善，如关联担保、大股东资金占用、相关诉讼、主业竞争力，成本费用、基本财务状况，导致一个公司步入困境往往不是一两个因素，同样一个公司是否真正向好，也要权衡方方面面。
ST冰熊同样预计2004年度业绩不亏损，但盈利金额微小。投资者怎么看待这条公告传递的信息，则要全面分析。公司2004年半年报显示，公司上半年净利润亏损550余万元，同比下降325%；公司生产销售规模小、市场占有率和品牌竞争力迅速下降。而第三季度勉强实现了10万余元盈利，是因为第三季度处于销售旺季，而且以货抵债，抵债价格较高。实在看不出，公司如何在第四季度大幅增加盈利，填补上半年亏空。最终在公司12月31日的公告中找到答案，商丘市财政局给予700万财政补贴。像ST冰熊这样的公司，投资者还是小心为妙，权当公司没有变化。
年报披露逐渐进入高峰期，业绩预告也同样频繁刊登，投资者在警惕预亏公司的同时，也要小心预盈公司。买回来看似盈利的“凤凰”最终有可能却是只“乌鸡”，白白遭受损失。
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