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金通证券 陈泳潮
年报公布期间，以科技为首的一批业绩苍白个股遭到市场集中抛弃，成为作空大盘的主力军，而之前一直表现低调的绩优形象股则开始不断活跃，业绩浪的暗流正汹涌而来，价值投资并没有离我们远去！二级市场上看，000630铜都铜业(资讯 行情 论坛)进入了我们的视线，公司总投资超过16亿元的冬瓜山铜矿工程去年10月投产，此举将大幅提升原材料自
给率，生产能力以及业绩水平。该股近期低位增量资金活跃迹象明显，现价具有较高的投资价值，不妨多加留意。
行业龙头 业绩劲增
公司是我国重要的有色金属生产企业，是典型的有色金属资源类股，行业优势较为明显，上市以来一直保持着稳健发展的良好形象。目前，公司是我国仅有的三家铜冶炼类上市公司之一,公司电解铜产量占全国总产量的10.29%,列全国第三位。2003年每股收益为0.33元,业绩保持增长势头。今年1-9月份，受美元贬值、国际国内铜需求强劲增长、铜原料供应趋紧、全球铜库存持续下降等积极因素影响，今年来铜价持续上涨。期间铜价虽有所波动，但均价维持在较高水平，电铜平均价格26,934 元/吨，比去年同期增加9,554元/吨，公司经营业绩因此也大幅攀升。04年前三季度已经实现了每股收益0.43元，实现主营业务收入433535.01万元，净利润23741.49万元，同比增长102.17%，增长势头相当迅猛。公司并且还预告了本年度净利润将比上年度增加50%以上的利好消息。由此看，在这波业绩浪的炒作中，基本面出色，成长前景不凡的行业龙头铜都铜业理应引起资金的关注。
诱人项目 助推持续增长
公司投资的冬瓜山铜矿项目总计投入16.16亿元,项目建成后将形成日产矿石1万吨,年产精矿含铜约3万吨的生产能力，公司主业规模将再上一台阶。冬瓜山工程、万吨特种漆包线工程和高精度铜板带项目等重点投资项目建成投产后，一方面可以加强公司对铜原料供应渠道的控制，另一方面新增的产能将进一步巩固公司在行业内的优势地位，投资104955万元的年产6万吨高精度铜板带技术改造项目将进一步提升公司在行业内的竞争优势。04年10月，冬瓜山铜矿投产，此使得铜都铜业自产铜的比例由原来的20%提高到40%，极大地提升公司铜产品盈利水平,而且冬瓜山铜矿的伴生资源也很丰富,冬瓜山项目投产后也将带来较大的伴生铁精矿产量的增长,一吨铁精矿可以加工成球团矿0.6吨左右，每吨球团矿原料的价格已经由200多元上涨到了600多元,其为公司所带来的收益是相当可观的。如此看，公司后期的业绩持续增长将得到积极保障，对比目前二级市场仅4元多的价格，投资价值不言而喻。
超跌低价 调整到位
二级市场上看，该股在年初创下12.37元高价后，在大盘系统性风险作用下，一路猛挫，至目前的4.78元(期间有10送5的除权)，超跌相当严重，而其业绩却一路走高，与股价形成强烈反差，投资价值也日渐突出。近期，该股在见低4.50元后，震荡横盘多日，近几个交易日收出小幅放量突破阳线，资金活跃迹象明显。后市，在业绩浪炒作渐入佳境的背景下，绩优低价，项目前景美好的铜都铜业自不会甘落人后，可密切关注。
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