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在政策面利好频出和多方力守千二的背景下，近日电力板块却屡战屡败，周二54只电力股有45只收阴，走势之弱令人齿冷。引发电力板块产生大调整的重要原因就是目前恢复发行的新股制度。华电国际以2.52元的低价开新股询价发行之先河，基金为首的机构疯狂进入新股市场淘金，比价效应致使二级市场电力板块的整体重心下移。
无独有偶，在第一只新股给人们留下的扩容印象还未消除之际，昨天第二只新股又
开始询价，并且依然是一只电力股。可想而知，目前上市的股票将对照新股的定价标准，所以电力板块目前成了市场的重灾区。另外，港股市场大跌，H股的价位也影响到电力板块的定价体系。
在此还要说明的是，这第二只询价股黔源电力还是一只中小板股。虽然比起华电国际，它的流通盘很小，影响显然不及前者。然而该股5000万股的发行额度却是对已往中小板股不超过4000万股的颠覆。因此昨天中小板也满盘皆绿，整体跌幅十分惊人。那么，一直被市场视为蓝筹股典型代表的电力板块将从此一蹶不振吗？
其实，该品种在下跌之中蕴含着较大的机遇。首先，市场借新股发行打压该板块，本身就是一种不太理性的行为。如果市场仅以市盈率为标准，那么目前就不会有那么多业绩平常或亏损的个股大幅反弹了。其次，由于2005年电力缺口还是很大，煤电联动也将继续提升电力股的价格，因此电力股依然是市场值得关注的蓝筹股。
综上所述，由于新股发行加剧了电力板块的下跌进程，因此电力股在利空因素消化之后将存在很大的反弹机会。尤其是极度超跌的低价股，无疑会成为反弹初期的抢手货。
聂芳铭
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